AppLovin (APP -0,37%) – компания-разработчик программного обеспечения, стоимость которой в этом году резко возросла. Его платформа может помочь компаниям монетизировать игры, а в сфере электронной коммерции могут появиться еще более широкие возможности. Инвесторы, похоже, массово скупают информацию о росте, а акции AppLovin демонстрируют параболический рост и в этом году достигли рекордных значений.
Но не зашел ли бычий настрой слишком далеко вперед? Акции достигли своего пика, или у инвесторов, которые покупают акции AppLovin сегодня, все еще может быть больше возможностей для роста?
Почему акции AppLovin были такими замечательными в этом году?
Акции AppLovin выросли более чем на 700% в этом году, так как в последние месяцы они стремительно росли. И если вы посмотрите на впечатляющий рост компании, то неудивительно, что инвесторы настроены так оптимистично.
Данные YCharts о доходах от операционной деятельности приложений (ежеквартальный рост в годовом исчислении). Г/г = год к году.
У компании-разработчика программного обеспечения есть платформа, которая помогает монетизировать мобильные игры и позволяет компаниям расширять свою аудиторию. Выручка за квартал, закончившийся в сентябре, составила чуть менее 1,2 миллиарда долларов и выросла на 39% в годовом исчислении. Но что еще более невероятно, так это рост прибыли: прибыль AppLovin подскочила со 108 миллионов долларов год назад до 434 миллионов долларов в прошлом квартале.
Чистая прибыль компании значительно выросла – с 13% до 36%. Это фантастическое улучшение дает компании отличные возможности для получения еще большего роста прибыли в будущем.
Не стали ли акции AppLovin слишком дорогими?
Феноменальный рост, которого добилась AppLovin, позволил ее рыночной капитализации превысить отметку в 100 миллиардов долларов. Инвесторам, которые купят акции сегодня, придется заплатить в 99 раз больше их текущей прибыли, чтобы получить долю в бизнесе. Даже исходя из прогнозов аналитиков о прибыли в следующем году, инвесторы платят сумму, кратную 47. Акции также торгуются с доходом, в 27 раз превышающим их доходность.
Как бы вы ни оценивали их, если вы хотите купить акции, вам придется заплатить за них значительную сумму. Но это не должно вызывать удивления, учитывая, насколько хорошо развился бизнес в последнее время.
А поскольку AppLovin рассматривает возможность использования своего программного обеспечения в сфере электронной коммерции и это становится ключевой частью ее будущей стратегии роста, есть основания надеяться, что темпы роста могут ускориться еще больше. Генеральный директор Адам Форуги говорит, что электронная коммерция “выглядит настолько сильной, что, по нашему мнению, это окажет финансовое влияние на бизнес в 2025 году, а затем и в долгосрочной перспективе”.
К сожалению, при такой высокой оценке инвесторы, по сути, уже расплачиваются за значительную часть будущего роста. Риск заключается в том, что, если в следующем году ситуация на рекламном рынке ухудшится или экономические условия ухудшатся, цифры могут оказаться неутешительными.
Стоят ли акции AppLovin такой премии?
У AppLovin большой потенциал роста, и, возможно, она оправдает свою огромную премию, но пока об этом рано говорить. Многое зависит от того, насколько хорошо это работает в электронной коммерции; инвесторы могут захотеть занять выжидательную позицию в отношении бизнеса, чтобы понять, насколько прибыльным он окажется, прежде чем принимать решение о покупке.
Риск заключается в том, что при такой высокой оценке в стоимость акций AppLovin уже заложен значительный рост и оптимистичный настрой, а это означает, что ожидания также будут высокими. Если AppLovin не сможет произвести впечатление в будущих кварталах, это может привести к значительным распродажам.
В конечном счете, для инвесторов, возможно, самым безопасным вариантом будет пока подождать в стороне. Учитывая, что рынки находятся на подъеме, а акции AppLovin являются одними из самых быстрорастущих в этом году, инвесторы могут пока воздержаться от покупки высокотехнологичных акций. Несмотря на то, что у акций все еще может быть больше возможностей для роста, многое, возможно, потребуется сделать правильно, чтобы это произошло и чтобы они сохраняли более высокую оценку в долгосрочной перспективе.
