Есть ли проблемы у Nvidia (NVDA 0.90%)? Этим вопросом задаются многие инвесторы после того, как акции упали более чем на 20% с недавних максимумов.
Сегодня давайте рассмотрим, что произошло с Nvidia и могут ли другие акции стать разумным выбором для инвесторов в ИИ в 2025 году.
Источник изображения: Getty Images.
Как DeepSeek оспаривает тезис Nvidia
Хорошее эмпирическое правило для инвестирования заключается в том, чтобы всегда иметь при себе тезис – обоснование того, почему вы считаете, что акции будут приносить прибыль в долгосрочной перспективе.
Для Nvidia наиболее общепринятым тезисом, объясняющим стремительный рост ее акций, является то, что компания станет движущей силой бума искусственного интеллекта. Революция в области искусственного интеллекта потребует миллионов графических процессоров, и Nvidia будет продавать многие из них, получая сотни миллиардов доходов и прибылей.
Это убедительный тезис, и я его разделяю. Однако появление DeepSeek, который был разработан в Китае, похоже, опровергает этот тезис. В частности, его разработчики утверждают, что для обучения их модели потребовалась лишь малая часть вычислительной мощности и примерно 5,6 миллиона долларов.
Если эти утверждения верны, то получается, что американские компании тратят на графические процессоры Nvidia гораздо больше, чем необходимо, и это подтверждает тезис о том, что ее акции могут резко упасть.
Почему инвесторам Nvidia не следует паниковать
Прежде всего, я не верю, что DeepSeek подрывает инвестиционный тезис Nvidia.
Отчасти причина в том, что я отношусь к любым новостям, поступающим из Китая, особенно в том, что касается искусственного интеллекта, со здоровой долей скептицизма. Китай является главным геополитическим соперником Америки, и великие державы используют пропаганду и дезинформацию для достижения своих целей.
Более того, поскольку правительство США ввело экспортные ограничения на некоторые графические процессоры Nvidia, некоторые стороны могут захотеть скрыть, какие графические процессоры использовались для обучения модели DeepSeek.
Более того, анализ, проведенный исследовательской компанией SemiAnalysis, показал, что стоимость обучения модели DeepSeek, вероятно, составила 500 миллионов долларов, что почти в 100 раз больше, чем заявляли ее разработчики.
Поэтому, на мой взгляд, нет веских причин отказываться от акций Nvidia прямо сейчас. Тем не менее, некоторые инвесторы могут захотеть сократить свои вложения или просто уйти. И в таком случае я бы посоветовал обратить внимание на Palantir Technologies (коэффициент полезного действия -0,39%).
Почему Palantir – следующая великая компания в области искусственного интеллекта
Для тех, кто внимательно следит за акциями в области искусственного интеллекта, Palantir – одно из самых громких имен. Однако для среднестатистического инвестора это далеко не культовая компания. Тем не менее, это уже корпоративный гигант.
На момент написания этой статьи рыночная капитализация Palantir составляла 241 миллиард долларов. Это делает ее более ценной, чем McDonald`s, AT&T и American Express, – это всего лишь три легендарные американские компании. В настоящее время Palantir является 32-й по величине американской компанией в целом, и все это произошло в мгновение ока. Год назад он даже не входил в индекс S&P 500.
Итак, почему акции Palantir так стремительно растут? Ответ заключается в том, что она нацелена на то, чтобы сделать то, что Microsoft сделала в 1980-х годах: стать операционной системой следующей технологической революции.
Компания использует платформу на базе искусственного интеллекта, которая может анализировать данные организации и обеспечивать впечатляющую эффективность. Он использует потенциал и мощь аппаратных средств искусственного интеллекта и находит им практическое применение.
В результате его основы близки к совершенству. В последнем квартале (завершившемся 31 декабря 2024 года) компания Palantir превзошла ожидания, о чем свидетельствуют следующие данные:
- Выручка увеличилась на 36% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 828 миллионов долларов.
- Общее количество клиентов выросло на 43%.
- Скорректированный свободный денежный поток вырос до 517 миллионов долларов.
Компания продолжает привлекать новых клиентов, которые хотят использовать ее платформу искусственного интеллекта. В свою очередь, руководство предоставило оптимистичные рекомендации, которые значительно превзошли ожидания, что привело к очередному значительному росту акций Palantir. За последние 12 месяцев акции выросли более чем на 500%.
В заключение скажу, что я по-прежнему верю в тезис Nvidia. Я думаю, что у компании есть все возможности извлечь выгоду из революции в области искусственного интеллекта на долгие годы вперед. Однако для инвесторов, которые ищут другие акции, которые могут иметь еще больший потенциал роста, чем у Nvidia, я бы рассмотрел Palantir Technologies. Как и Microsoft до этого, эта компания могла бы стать победителем на протяжении десятилетий.
