Coca-Cola (KO -0,35%) – отличный бизнес, но это не значит, что ею стоит владеть. На самом деле, перефразируя известного стоимостного инвестора Бенджамина Грэхема, переплата за отличную компанию может обернуться неудачной инвестицией. Если вы рассматриваете этого гиганта потребительских товаров первой необходимости, вот почему вам, возможно, лучше купить что-то совершенно другое.
Чем занимается Coca-Cola?
Coca-Cola производит напитки. Фактически, это один из крупнейших производителей напитков на планете, обладающий первоклассной дистрибьюторской сетью, мощной маркетинговой командой и сильными навыками в области исследований и разработок. Как бизнес, это очень привлекательно. Но как насчет инвестиций?
Источник изображения: Getty Images.
Прямо сейчас соотношение цены к объему продаж, цены к прибыли и балансовой стоимости Coca-Cola превышает средние показатели за пять лет. Трудно избежать того факта, что сегодня акции стоят дорого. Если бы вы купили их и держали достаточно долго, то, вероятно, в конечном итоге все было бы в порядке, но переплата может привести к некоторому беспокойству в краткосрочной перспективе, если стоимость акций вернется к среднему значению.
Если вы ищете акции, которые выглядят привлекательно по цене, вам лучше выбрать акции The Hershey Company (HSY 2,58%). Несмотря на снижение материальных затрат, этот производитель кондитерских изделий продолжает развивать свой бизнес. Это говорит о потенциально блестящем будущем, если показатели его оценки вернутся к средним значениям в долгосрочной перспективе.
Взгляните на бизнес и оценку Hershey
Если начать с цены акций, то акции Hershey`s упали примерно на 45% по сравнению с рекордным уровнем, которого они достигли в 2023 году. Это привело к росту дивидендной доходности до исторически высоких 3,6%. Соотношение цены к продажам, цены к прибыли и балансовой стоимости акций ниже средних значений за последние пять лет. По сути, Hershey выглядят дешевыми, в то время как Coca-Cola – дорогими.
На это, конечно, есть причина. Hershey сталкивается с серьезными издержками из-за значительного роста цен на какао. Хотя ожидается, что выручка вырастет как минимум на 2% в 2025 году, скорректированная прибыль компании, по прогнозам, упадет примерно на 30%. Инвесторы реагируют соответствующим образом и продают акции. Но это возможность для инвесторов, нацеленных на долгосрочный рост.
Действительно, нынешние трудности не помешали Hershey развивать свой бизнес. Недавно компания добавила в свой ассортимент кондитерских изделий бренд Sour Strips и договорилась о покупке LesserEvil, что расширит ее присутствие в категории соленых закусок. Другими словами, этот производитель продуктов питания смотрит в будущее, даже когда сталкивается с трудностями. Это, плюс хороший баланс, должно убедить инвесторов в том, что бизнес, испытывающий трудности в настоящее время, восстановится, как только рынок какао станет более рациональным.
Время еще есть, но не ждите слишком долго
Справедливости ради, какао получают с деревьев, поэтому может потребоваться некоторое время, чтобы цены на сырье стабилизировались. Вероятно, спешить с покупкой акций Hershey`s не стоит. Однако, действуя сейчас, вы получите возможность получать исторически высокий урожай в ожидании лучших времен. И вы сможете извлечь выгоду из роста за приобретения, который скрывается из-за проблем на рынке какао.
Между тем, если вы будете ждать слишком долго, то можете полностью упустить этот неудержимо растущий запас. Вероятно, лучше прийти немного раньше, чем упустить его из-за слишком долгого ожидания.
