Представьте, что вы инвестируете 10 000 долларов в акции, а затем сидите сложа руки и наблюдаете, как они растут. Проходят годы, затем десятилетия. Вы проверяете баланс своего портфеля: он превышает 5,5 миллионов долларов.
Для получения такого прибыльного результата не требуется большого воображения, если вы инвестировали 10 000 долларов в O`Reilly Automotive (или 0,71% акций) при первичном размещении акций в апреле 1993 года. Акции выросли почти на 56 000%, и их по-прежнему покупают.
Источник изображения: Getty Images.
О, о, о, О`Рейли
Если вы похожи на меня, вы не можете думать об O`Reilly Automotive без того, чтобы в вашей голове не зазвучали слова песни: “О, о, о, O`Reilly”… автозапчасти!” Многолетний рост розничной торговли автозапчастями оправдывает несколько “охов”.
Чарльз Ф. О`Рейли и его сын Чарльз Х. “Чаб” О`Рейли-старший основали компанию O`Reilly Automotive в 1957 году. Они начинали с одного магазина в Спрингфилде, штат Миссури. Сегодня O`Reilly является одним из крупнейших розничных продавцов автомобильной продукции в США с рыночной капитализацией почти в 77 миллиардов долларов.Компания управляет 6416 магазинами в 48 штатах США, Пуэрто-Рико, Канаде и Мексике.
Компания O`Reilly работает как на рынке “сделай сам”, так и на рынке профессиональных поставщиков услуг. В прошлом году примерно 52% продаж компании пришлось на клиентов, занимающихся изготовлением поделок, а остальные 48% – на профессиональных заказчиков. Однако рост компании в большей степени был обеспечен за счет клиентов, предоставляющих профессиональные услуги. Фрагментация на этом рынке предоставила больше возможностей для консолидации.
Этот успешный опыт продолжился и в 2025 году. Акции O`Reilly выросли на двузначные проценты с начала года и оставались на положительной территории, даже когда общий фондовый рынок резко упал.
Проблемы O`Reilly
Однако не стоит делать вывод, что O`Reilly Automotive не сталкивается с какими-либо проблемами. Чистая прибыль компании в первом квартале 2025 года снизилась на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в основном из-за увеличения коммерческих, общих и административных расходов.
Президент O`Reilly Брент Кирби (Brent Kirby) заявил в отчете о прибылях и убытках за 1 квартал, что более высокие, чем ожидалось, расходы на отдел продаж и обслуживания были частично вызваны более высокими расходами на заработную плату и пособия, а также более высокими расходами на техническое обслуживание некоторых магазинов.
Кирби считает, что наблюдаемое в первом квартале снижение рентабельности продаж должно быть временным, но признает: “Мы осознаем потенциальное дополнительное воздействие на нашу структуру затрат, если мы увидим ускоряющуюся инфляцию в экономике в целом”.
Этот комментарий о более высокой инфляции в экономике, вероятно, был косвенным намеком на потенциальное влияние тарифов президента Трампа. Генеральный директор O`Reilly Брэд Бекхэм в своих комментариях к пресс-релизу компании за 1 квартал затронул тарифы напрямую, заявив: “Меняющийся тарифный ландшафт влечет за собой высокую степень неопределенность и изменчивый характер процесса корректировки тарифов затрудняют нам прогнозирование последствий для нашего бизнеса и наших клиентов”.
Высокие тарифы на китайский импорт в США могут стать особенно проблематичными для O`Reilly.Около четверти продукции, которую продает компания, поступает из Китая.
Все еще остается актуальной покупка
Несмотря на эти трудности, я думаю, что O`Reilly Automotive по-прежнему является отличной акцией для долгосрочных инвесторов. Принесет ли она еще 57 000% прибыли в течение следующих нескольких десятилетий? Скорее всего, нет. Тем не менее, O`Reilly все еще может быть в выигрыше по двум основным причинам.
Во-первых, на старых автомобилях преодолевается больше миль. В результате спрос на запчасти, расходные материалы, оборудование и аксессуары для вторичного рынка почти наверняка вырастет.
Во-вторых, O`Reilly завоевала лишь малую долю своего общего рынка сбыта, несмотря на свой огромный успех на протяжении многих лет. В ходе телефонного разговора с руководством компании за первый квартал Бекхэм сказал: “Мы считаем, что у нас все еще есть масса возможностей, и мы намерены активно и с прибылью занимать долю рынка”.
Я думаю, Бекхэм был прав относительно масштабов возможностей O`Reilly. И я думаю, что послужной список компании показывает, что она может достичь цели по расширению своей доли на рынке.
