Вы ищете настоящие дивидендные акции типа “сделай это и забудь”? Они существуют. Хотя они и не совсем распространены, есть названия, которые вы можете купить и хранить вечно, не нуждаясь в постоянном мониторинге.
На данный момент одним из самых популярных среди этих брендов является British American Tobacco (BTI 0,26%), а прогнозируемая дивидендная доходность компании составляет впечатляющие 8,8%. На самом деле, вам было бы трудно найти более высокую отдачу от ваших инвестиций в компании такого уровня.
Компания British American Tobacco находится на переходном этапе развития.
Скорее всего, вы знакомы с этой компанией. Как и следует из названия, British American Tobacco является лондонским владельцем нескольких сигаретных брендов, включая Kent, Lucky Strike и Pall Mall. Хотя основная часть ее бизнеса осуществляется за пределами Соединенных Штатов, приобретение Reynolds в 2017 году добавило несколько популярных сигаретных брендов в США. в ее модельный ряд входят такие бренды, как Newport и Camel. Компания также выпускает ряд негорючих табачных изделий, включая табак с подогревом, а также платформу для вейпинга Vuse (которая также доступна в Соединенных Штатах).
Несмотря на впечатляющее портфолио, было бы наивно игнорировать глобальное движение за отказ от курения, которое явно набирает обороты. Если в 2000 году примерно треть населения земного шара регулярно курила сигареты, то, по данным Всемирной организации здравоохранения, сейчас эта доля сократилась до примерно одной пятой населения планеты.
Понимая, что может ждать нас в будущем, компания British American Tobacco ожидает, что “сигареты уйдут в прошлое”. Более того, компания “стремится к созданию долгосрочной ценности для многих заинтересованных сторон и стремится к тому, чтобы к 2035 году стать преимущественно бездымным бизнесом”.
Выпускаемые компанией средства для парения, табак с подогревом и негорючие табачные изделия, конечно же, призваны компенсировать любое продолжающееся сокращение сигаретного бизнеса British American Tobacco. Однако инвесторы, конечно, обеспокоены тем, что о таком переходе может быть легче сказать, чем сделать.
Дело в том, что такой совершенно успешный переход может оказаться менее необходимым, чем вы думаете.
Мы прекрасно справляемся со встречным ветром
Несмотря на то, что всемирные усилия по сокращению курения сигарет приносят свои плоды, они не являются особенно успешными. По оценкам Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ), в мире по-прежнему насчитывается порядка 1,25 миллиарда постоянных курильщиков, что лишь незначительно ниже показателя 2000 года в 1,36 миллиарда. Простой рост населения свел на нет большую часть абсолютных результатов усилий по отказу от курения.
Движение также замедляется. По прогнозам ВОЗ, в 2030 году число потребителей табака по-прежнему составит около 1,2 миллиарда человек.
И показатели British American Tobacco подтверждают эту динамику. Органическая выручка за первое полугодие этого года практически сравнялась с общей выручкой за прошлый год на тот же момент времени, после небольшого увеличения органической выручки в прошлом году. Большая часть этих средств по-прежнему поступает от продажи обычных сигарет, в то время как часть, которая не поступает, поступает от продажи альтернативных видов негорючего табака.
В той мере, в какой это необходимо, а это не так уж и много, вейпы и бездымная продукция British American Tobacco являются востребованной альтернативой.
Что более важно для заинтересованных инвесторов, этот устойчивый спрос приводит к стабильному доходу, который превращается в прибыль, которая в конечном итоге превращается в надежные дивиденды. Таким образом, табачный гигант не только регулярно выплачивает ежеквартальные дивиденды, но и регулярно повышает их. Постоянные обратные выкупы акций, по сути, способствуют росту прибыли на акцию, которая оборачивается более крупными выплатами на акцию.
Данные о дивидендах BTI от YCharts
Учитывая вероятную долговечность табачного бизнеса, этому показателю ничто не угрожает.
Завышенный риск, недооцененное вознаграждение
Понятно, что British American Tobacco не гарантированно останется “вечным” магазином, который никогда не нуждается в периодической проверке. Точно так же, как сигареты уже подвергаются тщательному контролю со стороны регулирующих органов и общества, вейпинг и другие виды негорючего табака в настоящее время становятся все более распространенной формой отказа от курения. Это законное беспокойство, даже если угроза распространяется медленно.
Также знайте, что, хотя British American Tobacco является надежным плательщиком дивидендов, ее дивиденды выплачиваются в британских фунтах стерлингов. Инвесторы из США, владеющие американскими депозитарными расписками (ADR) на акции, котирующиеся в Лондоне, будут получать дивиденды в долларах США по постоянно меняющемуся курсу. обменный курс. Это может усугубить любое несоответствие в размере его ежеквартальных платежей. Если вам нужен определенный минимальный размер ежемесячного дохода в виде дивидендов, акции British American Tobacco могут оказаться не лучшим выбором для получения первых или единственных дивидендов.
Однако при высокой доходности в 8,8%, основанной на надежных дивидендах, недостатков недостаточно, чтобы отказаться от владения этими акциями.
Итог? Если вам нужен быстрый доход – это то, что вам нужно, то снижение этого индекса вдвое по сравнению с его максимумом в 2017 году – это отличная возможность для покупки. Не переоценивайте эту перспективу только для того, чтобы в конечном итоге отговорить себя от того, что может стать очень плодотворной долгосрочной сделкой.
