Если вы хотите найти единственные в своем роде инвестиции, вам нужно искать компании, которые делают что-то лучше, чем любой конкурент, или те, которые делают то, чего еще никто не делал. И Ferrari (RACE – 1,38%), и QuantumScape (QS -9,06%) соответствуют этим требованиям.
Ferrari прочно удерживает значительную долю мирового рынка суперкаров класса люкс, даже может похвастаться новым автомобилем стоимостью 3,9 миллиона долларов, а ее высококлассные предложения приносят солидную прибыль. Компания QuantumScape может изменить индустрию электромобилей (EV) с помощью своих твердотельных аккумуляторов, которые, похоже, улучшат существующие литий-ионные аккумуляторы практически во всех возможных отношениях.
Ferrari не похожа ни на одного другого автопроизводителя, и QuantumScape обладает огромным потенциалом роста, если сможет реализовать на практике технологию, которую ранее не выпускала ни одна другая компания. Обе модели являются уникальными в своем роде.
Под капотом – непревзойденная ценовая политика
В духе Ferrari, давайте начнем этот абзац со скорости 100 миль в час. Рентабельность производителя суперкаров, безусловно, оставляет позади остальную автомобильную индустрию.
Данные по операционной рентабельности RACE (квартальные) от YCharts.
В приведенном выше графике следует отметить две вещи. Во-первых, очевидное: операционная рентабельность Ferrari почти втрое выше, чем даже у более впечатляющих производителей стандартных автомобилей. Это не случайность. Компания неизменно демонстрирует рекордную в отрасли прибыль, что свидетельствует о ее культовом бренде, гоночном наследии и технологиях, которыми оснащаются ее автомобили, а также об эксклюзивности, которая дает ей серьезные преимущества в ценообразовании.
Чего многие люди, возможно, не понимают в Ferrari, так это того, что существует, условно говоря, так много коллекционеров ее автомобилей, что заполучить их в свои руки крайне сложно даже тем, кто может себе это позволить, а процесс продажи очень тщательный. Это сделано специально: Ferrari ежегодно стратегически увеличивает продажи на ограниченное количество автомобилей, при этом предложение всегда остается ниже спроса. Это поддерживает ее ценовую политику и в то же время способствует росту.
Ценовая политика приводит нас ко второму выводу из приведенного выше графика. Компания постоянно совершенствуется. Ferrari не только может похвастаться гораздо более высокой рентабельностью, чем конкуренты, но и продолжает расти с течением времени. Сверхвысокие ценники, авторитет бренда и контролируемые расходы позволяют Ferrari довольно стабильно повышать свою рентабельность. Это качество, на которое могут претендовать лишь немногие другие автопроизводители (если таковые имеются).
За последние 10 лет общая прибыль Ferrari примерно в три раза превысила показатель S&P 500, и компания набирает обороты, выпуская свой последний суперкар стоимостью 3,9 миллиона долларов. Ferrari – одна из моих любимых и часто упускаемых из виду акций.
Компания, производящая аккумуляторы, которые меняют правила игры
Эксперты могут слишком часто употреблять фразу “меняют правила игры”, но QuantumScape – одна из редких акций, которая этого заслуживает.Твердотельные аккумуляторы компании способны накапливать больше энергии и заряжаться быстрее, чем литий-ионные аккумуляторы, традиционно используемые в электромобилях, и должны быть технологичными при меньших затратах.Проблема в том, что никто еще не использовал этот тип технологии для создания аккумуляторов, пригодных для питания автомобилей, которые можно было бы производить в промышленных объемах.
Компания QuantumScape завершила тестирование малотоннажных образцов своего первого коммерческого продукта QSE-5, который, как предполагается, будет изготовлен с использованием технологии “Raptor”. Следующим шагом является более продвинутый процесс “Cobra”, для которого компания уже начала заказывать и устанавливать оборудование. Этот процесс будет развиваться до 2025 года.
Но что действительно заинтриговало инвесторов, так это сделка компании с PowerCo, производителем аккумуляторов Volkswagen Group. В результате этой сделки между двумя компаниями будет создана специальная команда, цель которой – коммерциализация производства твердотельных аккумуляторов QuantumScape. В соответствии с соглашением, PowerCo первоначально получит право использовать технологию QuantumScape для производства аккумуляторов, достаточных для питания до 500 000 автомобилей в год, с возможностью удвоения этого объема производства со временем. QuantumScape также получит предоплату в размере 130 миллионов долларов в виде роялти при удовлетворительном техническом прогрессе. Эти денежные вливания обеспечили компании достаточные средства для работы до 2028 года.
После нескольких лет медленного и довольно стабильного прогресса, с небольшими трудностями и разочарованиями на этом пути, компания по производству аккумуляторов постепенно приближается к коммерциализации. В случае успеха это может стать выгодной инвестицией.Однако для акционеров существует множество рисков, в том числе вероятность того, что QuantumScape просто не сможет производить свои аккумуляторы в необходимых объемах или постоянно обеспечивать качество, требуемое автопроизводителями. Также возможно, что другая компания первой выведет на рынок аккумулятор, меняющий правила игры.
Все возможно, но мы точно знаем, что QuantumScape добивается серьезных успехов, и расширение производственного процесса Cobra должно только ускориться в 2025 году. Учитывая все это, возможно, сейчас самое время открыть небольшую вакансию в QuantumScape.
Единственная в своем роде
В последние годы доходность Ferrari превзошла как рынок в целом, так и показатели ее конкурентов, но недостатком для инвесторов, которые смотрят на акции сегодня, является то, что они торгуются с доходностью, в 52 раза превышающей прибыль. Несмотря на высокую оценку, у Ferrari сильный бизнес, и она редко торгуется со скидкой. Я придерживаюсь идеи, что если вы инвестируете в сильный бизнес с конкурентными преимуществами, то при покупке не так важно, какова его стоимость. Ferrari заслуживает серьезного отношения со стороны инвесторов, заинтересованных в зарабатывании денег.
QuantumScape набирает обороты и может быть запущен в промышленное производство в течение пары лет. Компания PowerCo открыла путь к производству и стабильно выполняет поставленные задачи в соответствии с графиком.Инвесторам в QuantumScape придется принять на себя значительный риск убытков, но небольшая позиция, открытая в 2025 году, может окупиться в долгосрочной перспективе, если компания сможет реализовать свое видение. QuantumScape заслуживает серьезного внимания со стороны инвесторов, склонных к риску, которые верят, что компания сможет коммерциализировать производство своих аккумуляторов, поскольку индустрия электромобилей переживает глобальный бум.
