Продукты общественного питания редко имеют название “must have”. Это не только быстрорастущий бизнес, но и высококонкурентный и низкорентабельный. Это те характеристики, которых многие инвесторы стараются избегать.
Однако время от времени в ресторане появляется что-то интересное. Domino`s Pizza (DPZ -0,69%) – одно из таких названий, и, вероятно, оно останется таковым в обозримом будущем. Если в вашем портфолио есть вакансия для стабильного производителя, этот продукт, о котором часто забывают, может стать отличным выбором по трем основным причинам.
1. Он может похвастаться ростом выше среднего.
Что бы ни делала сеть ресторанов, это работает. В 2021 году она стала крупнейшей в мире сетью пиццерий с 18 848 филиалами, превзойдя лидировавшую на тот момент Pizza Hut. Тем временем компания также увеличила дистанцию между собой и конкурирующим подразделением Yum Brands.
Этот рост также не был связан только с расширением присутствия. Общий рост выручки увеличился, по крайней мере, на столько же, на сколько увеличилось количество магазинов, с тех пор как в 2013 году компания перешла к активному росту. За исключением сравнения с ростом бизнеса во время пандемии COVID-19 и из-за нее, рост продаж в одном магазине оставался положительным каждый квартал и во время этого отрезка тоже.
Прибыль также росла еще более быстрыми темпами, преодолев недавнюю мировую инфляцию. В основном это связано с хорошим управлением растущими масштабами компании.
Квартальные данные о доходах DPZ от YCharts.
Этот постоянный прогресс свидетельствует о том, что Domino`s предлагает (как в переносном, так и в буквальном смысле) продукт, который люди хотят и могут себе позволить. Этого нельзя сказать о его конкурентах.
2. Акции торгуются со скидкой
В настоящее время акции Domino`s Pizza продаются по выгодным ценам, независимо от того, как вы их оцениваете. Одним из показателей, конечно же, является снижение цен с максимумов, достигнутых ранее в этом году. В настоящее время акции упали на 17% по сравнению с июньским пиком. Это не такая уж большая неудача, хотя для данного конкретного тикера она существенна.
Слабость акций на самом деле началась в 2022 году, когда пандемия, наконец, прекратилась, и инвесторы впервые получили возможность оценить сеть пиццерий в нормальных условиях после периода быстрого роста. Им не обязательно не понравилось то, что они увидели. Они просто не были до конца уверены, как отразить это в цене акций.
Сообщество аналитиков это не разубедило. Большинство из этих профессионалов в настоящее время оценивают акции Domino как выгодную покупку, в то время как их консенсус-ориентир по цене в $483,57 примерно на 12% выше текущей цены на бирже. Разница невелика, но по ресторанным меркам она относительно велика.
3. Небольшой доход и значительный рост доходов.
Третья причина, по которой стоит попробовать Domino`s Pizza? Это дивиденды. Прогнозируемая доходность акций составляет 1,4%. О, вы, безусловно, можете получить более высокую доходность – и вам следует это сделать, если доход от инвестиций является вашим непосредственным приоритетом. Такую надежную выплату дивидендов следует рассматривать просто как дополнение к более весомым аргументам в пользу приобретения доли в Domino`s. Это стабильный рост на уровне выше среднего, обусловленный хорошо управляемым и хорошо продаваемым бизнесом.
Тем не менее, эти акции, безусловно, не могут не понравиться инвесторам, ориентированным на получение дохода и стремящимся к надежному долгосрочному росту дивидендов. Domino`s Pizza уже 11 лет подряд увеличивает квартальные выплаты в годовом исчислении – с 0,20 доллара на акцию в середине 2013 года до 1,51 доллара на данный момент. Совокупный годовой темп роста составляет около 20%, что, безусловно, является лучшим показателем роста выплат, чем могут предложить более известные плательщики дивидендов.
Данные YCharts о коэффициенте выплат DPZ.
Также нет оснований подозревать, что этот рост дивидендов находится под угрозой. Только около трети его чистой прибыли распределяется в виде дивидендов. Это достаточный запас прочности.
Самое интересное, что Баффету это нравится
Есть и четвертая, менее количественная причина задуматься о покупке пиццы в Domino`s как можно скорее. В настоящее время эта акция является одним из немногих наименований, достаточно привлекательных для вечно придирчивого Уоррена Баффета в условиях, когда он находит мало того, что ему нравится.
Для ясности, вам не обязательно копировать все рекомендации легендарного биржевика только потому, что он Уоррен Баффет. С другой стороны, его не зря называют Оракулом Омахи.Его компания Berkshire Hathaway уверенно опережает индекс S&P 500, если дать ей достаточно времени. Вот почему недавняя покупка Berkshire доли в Domino`s является таким сильным свидетельством доверия к компании.
Это относительно небольшая доля в общем плане – 1,3 миллиона акций Berkshire в совокупности стоят всего около полумиллиарда долларов. Это менее 1% от общего объема акций Berkshire Hathaway и менее 4% акций самой Domino`s Pizza. Баффету и его помощникам компания явно нравится настолько, что они согласились занять довольно скромную должность. Это уже кое-что, особенно учитывая, что небольшие ставки Berkshire часто становятся более крупными позициями по мере того, как Oracle of Omaha со временем увеличивает их.
