Трехлетний период нехватки платины подходит к концу: эксперты прогнозируют разворот тренда в сторону профицита предложения. Согласно аналитическому отчету агентства «Национальные кредитные рейтинги» (НКР), Всемирный совет по инвестициям в платину (WPIC) скорректировал годовые ожидания и теперь рассчитывает на избыток драгоценного металла в объеме 265 тысяч унций.
Главной причиной формирования профицита аналитики называют охлаждение интереса со стороны инвесторов. Как подчеркивает Людмила Рокотянская из компании «БКС Мир инвестиций», именно спад инвестспроса формирует перевес предложения. Ведущий аналитик «Т-Инвестиций» Ахмед Алиев добавляет, что после пиковых показателей 2025 года коррекция стоимости золота может увести спрос на платину в отрицательную зону.
Ключевым драйвером роста объемов металла на рынке становится вторичная переработка. WPIC прогнозирует ее увеличение на 8%, что обеспечит приток до 1,8 млн унций. При этом оперативно нарастить добычу из недр невозможно из-за долгого инвестиционного цикла и инфраструктурных барьеров, а существующие наземные запасы невелики — по оценке старшего консультанта «S+Консалтинг» Павла Петрова, их хватит лишь на 3–4 месяца мирового потребления.
С точки зрения глобального потребления динамика также неоднородна. В 2026 году ожидается падение спроса в ювелирной отрасли на 15% и в автопроме на 4%, что в значительной степени обусловлено переходом Китая на электромобили и отказом от традиционных катализаторов. В то же время промышленный сектор покажет подъем на 5%.
Ценовые ориентиры для драгметалла
На фоне более чем 15-процентного удешевления платины с начала года эксперты НКР выделяют три возможных варианта движения котировок:
- Базовый сценарий (вероятность 55%): стоимость металла зафиксируется в коридоре от $1750 до $2100 за унцию.
- Негативный сценарий (вероятность 25%): спад до $1500–$1700 за унцию при жесткой монетарной политике ФРС США, росте курса доллара, высоких объемах вторсырья и оттоке капитала из биржевых фондов.
- Позитивный сценарий (вероятность 20%): подъем цен до $2150–$2500 за унцию, что потребует резкого взлета промышленного спроса (включая сегмент технологий искусственного интеллекта) и масштабных инвестиционных вливаний в профильные ETF.
