Регулятор выступает за сохранение текущих налоговых условий для открытых и биржевых паевых инвестиционных фондов, ориентированных на широкий круг частных инвесторов. С соответствующим заявлением на Международном банковском форуме выступил первый зампред Банка России Владимир Чистюхин, оценивая инициативу Минфина по введению 15-процентного налога на прибыль с пассивных доходов инвестфондов.
Чистюхин подчеркнул, что позиции ЦБ и Министерства финансов по этому вопросу совпадают. Основная цель реформы состоит в ликвидации схем агрессивной налоговой оптимизации, но без ущерба для функционирования легального сектора коллективных инвестиций и работающих бизнес-моделей участников рынка.
Как сообщают отраслевые источники, новые фискальные правила затронут закрытые и интервальные структуры, ориентированные преимущественно на квалифицированных инвесторов. Общедоступные инструменты — открытые (ОПИФ) и биржевые (БПИФ) фонды, инвестирующие в ликвидные ценные бумаги и драгметаллы, — планируется исключить из-под действия налога. В отличие от них, закрытые фонды с высоким входным порогом нередко используются для прямых вложений в бизнес, недвижимость и другие нерыночные активы.
В чем заключается трансформация фискального механизма
Согласно действующему порядку, пайщики уплачивают НДФЛ только в момент продажи, погашения паев или при распределении промежуточного дохода, благодаря чему налоговые обязательства можно откладывать на длительный срок. Разрабатываемый механизм предполагает перечисление 15% налога на прибыль непосредственно самим фондом сразу после фиксации входящего дохода. При последующем выходе пайщика из фонда ранее выплаченная сумма будет засчитываться при расчете его индивидуального НДФЛ.
По статистике регулятора на 31 июля 2026 года, совокупные чистые активы российских ПИФов превысили 24 трлн рублей, а общее число пайщиков составило около 23,5 тыс. человек. На эту дату работало 261 открытый и 114 биржевых фондов, в то время как число фондов для квалифицированных инвесторов приближалось к 3,3 тыс. (включая 3,1 тыс. ЗПИФ и 153 интервальных фонда).
Ранее представители управляющих компаний и глава Ассоциации розничных и институциональных инвесторов (АРИ) Илья Херсонцев заявляли, что рост налоговой нагрузки на массовые инструменты подорвет привлекательность инструментов долгосрочного инвестирования и спровоцирует отток средств с фондового рынка, поэтому исключение ОПИФ и БПИФ из реформы принципиально важно для индустрии.
