Искусственный интеллект (ИИ) покорил мир и привлек внимание людей своим преобразующим потенциалом. Дебют Open AI в ChatGPT показал миру, что это возможно, и все больше компаний ищут способы внедрения ИИ для оптимизации и повышения эффективности своего бизнеса.
Lemonade (LMND -6,18%) находится на переднем крае внедрения искусственного интеллекта в страховую отрасль. Компания оптимизирует работу с клиентами, используя чат-ботов с искусственным интеллектом, начиная с получения предложений и политики закупок и заканчивая эффективным и быстрым урегулированием претензий.
Компания Lemonade расширила сферу охвата и стремительно расширяется, что привело к значительному росту ее политики, действующей в последние годы. Однако компания испытывает трудности с прибыльностью, что приводит к значительной волатильности доходов и курса акций.
Компания продолжает совершенствовать свои модели искусственного интеллекта и за последние кварталы добилась заметного прогресса. Вот на что инвесторы должны обратить пристальное внимание в будущем.
Как Lemonade планирует перевернуть страхование с ног на голову
Lemonade объединяет огромную отрасль с многочисленными крупными игроками, имеющими многолетний опыт в разработке страховых полисов. Компания ставит перед собой амбициозную цель перевернуть с ног на голову устоявшихся страховщиков, используя искусственный интеллект и машинное обучение для оптимизации и ускорения процесса страхования, делая его более эффективным и удобным для клиентов.
Одной из его главных функций является система обработки претензий на базе искусственного интеллекта, возглавляемая чат-ботом AI Jim. Система оценивает претензии, проверяет условия политики и использует политику борьбы с мошенничеством для быстрой и эффективной оценки и урегулирования претензий. У него также есть другой чат-бот, AI Maya, который обрабатывает запросы клиентов. Lemonade надеется значительно сократить накладные и эксплуатационные расходы за счет использования искусственного интеллекта.
Компания Lemonade стремится изменить индустрию, но это непростая задача. Новым участникам рынка мешают несколько факторов, в том числе капитал, нормативные препятствия и конкуренты с десятилетиями накопленными данными и инвестициями в технологии. Компаниям также требуется время для точного определения рисков и их оценки, а также для разработки моделей управления рисками, чтобы обеспечить ценовую политику и эффективное управление рисками.
Рост выручки Lemonade обошелся дорого
Изначально Lemonade сосредоточилась на страховании арендаторов, ориентируясь на молодежь, надеясь превратить их в постоянных клиентов. С тех пор компания внедрила страхование домовладельцев, а также страхование домашних животных, жизни и автомобилей. За последние два года действующая премия компании, или сумма активных полисов, выросла с 609 миллионов долларов до 889 миллионов долларов, или на 45%, и сейчас у нее 2,3 миллиона клиентов.
Несмотря на уверенный рост, он был достигнут ценой более высоких потерь по тем полисам, которые компания подписывает. Одним из ключевых показателей, по которому инвесторы могут судить о том, насколько эффективно Lemonade оценивает свою политику, является коэффициент чистых убытков. Для Lemonade этот коэффициент рассчитывается как соотношение убытков плюс расходы на их корректировку за вычетом сумм, выплаченных перестраховщикам, деленное на чистые собранные премии.
Два года назад коэффициент чистых убытков Lemonade составлял 105%. Другими словами, на каждые 100 долларов, указанных в страховом полисе, Lemonade выплачивала 105 долларов убытков по претензиям. Если рассматривать это в перспективе, то долгосрочной целью Lemonade является стабильное достижение показателя убыточности на уровне около 75%. Это означает, что ее убытки составили бы примерно три четверти от общей суммы премий.
В последнем третьем квартале коэффициент чистых убытков компании составил 81%, что немного выше, чем в предыдущих кварталах, но ниже более высоких показателей за предыдущие годы.
Хотя отрадно видеть, что коэффициент убыточности улучшается, стоит отметить, что эта тенденция может в большей степени отражать более широкие изменения в отрасли, а не конкретные улучшения со стороны Lemonade.
Прошлый год был тяжелым для страховщиков имущества и от несчастных случаев (P&C), которые в совокупности потеряли 24 миллиарда долларов. В целом по отрасли ситуация улучшилась; в первой половине 2024 года страховые компании P&C получили прибыль от андеррайтинга в размере 3,8 миллиарда долларов, что, несомненно, стало благоприятным фактором для таких страховщиков, как Lemonade.
Это покупка?
Компания Lemonade не совсем достигла целевого показателя в 75%, поставленного руководством, но значительно приблизилась к нему по сравнению с показателями за последние два года. Тем не менее, компания продолжает терять деньги из-за роста расходов на продажи и маркетинг. В третьем квартале Lemonade потеряла 67,7 млн долларов по сравнению с убытком в 61,5 млн долларов годом ранее. Чистый убыток Lemonade за первые три квартала 2024 года составил 172 миллиона долларов по сравнению с убытком в 194 миллиона долларов годом ранее.
Эта тенденция свидетельствует о том, что компания совершенствует свои модели искусственного интеллекта для лучшей оценки рисков. Агрессивные инвесторы могут счесть улучшение коэффициента убыточности позитивным признаком грядущих событий и могут счесть недавний спад на 36% привлекательной точкой входа.
Тем не менее, общая ситуация в сфере страхования улучшилась, и многие компании сообщают о снижении коэффициента убыточности. Учитывая это, я придерживаюсь более осторожного подхода. Я хочу видеть устойчивый рост показателя чистых убытков, который в большей степени соответствует целевому показателю в 75%. Я также хочу, чтобы эффективность ИИ была реализована с улучшением показателей прибыли, прежде чем покупать акции.
