Производственный сектор является краеугольным камнем американской экономики, и он переживает период возрождения. Этому возрождению способствуют технологические достижения и новый акцент на устойчивом развитии. Производство теряет свой имидж пережитка прошлого и открывает будущее, определяемое инновациями и эффективностью.
На переднем крае этих преобразований стоят две выдающиеся компании, история каждой из которых насчитывает более ста лет. Эти два отраслевых гиганта адаптируются к меняющимся условиям в отрасли и активно формируют их в своих интересах, демонстрируя, что старые компании могут быть в авангарде прогресса.
Timken: Создан для постоянного успеха
Компания Timken (NYSE: TKR) была основана в 1899 году и за свою богатую историю внесла свой вклад в некоторые из самых значительных технологических прорывов прошлого столетия. Начиная с первого полета братьев Райт и заканчивая исследованиями космоса, подшипники и промышленные приводы Timken играли важнейшую, хотя зачастую и незаметную роль. Сегодня, когда численность персонала в 45 странах превышает 19 000 человек, а объем продаж в 2023 году достигнет 4,8 миллиарда долларов, Timken продолжает оставаться мировым технологическим лидером.
Компания работает в двух основных сегментах: Инженерные подшипники и Промышленные механизмы. Сегмент инженерных подшипников предлагает широкий ассортимент продукции, включая конические, сферические и цилиндрические роликоподшипники. Эти компоненты необходимы для снижения трения и обеспечения плавного перемещения в различных областях применения, таких как возобновляемая энергетика, сельское хозяйство, строительство и аэрокосмическая промышленность. Сегмент промышленных приводов дополняется такими предложениями, как промышленные приводы, автоматические системы смазки и линейные приводные устройства, предназначенные для различных отраслей, включая автоматизацию, судостроение и медицину.
Отчет Timken о прибылях и убытках за третий квартал 2024 финансового года (3 квартал 2024 финансового года) показал, что объем продаж составил 1,13 миллиарда долларов, что на 1,4% меньше, чем за аналогичный период 2023 года. Это падение было вызвано главным образом снижением спроса на конечных рынках в Европе и Китае. Прибыль на акцию (EPS) за квартал составила $1,16, скорректированная прибыль на акцию – $1,23. Чистая прибыль составила $81,8 млн. Несмотря на незначительный спад по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, Timken обеспечила значительный операционный денежный поток в размере 123,2 млн долларов и свободный денежный поток в размере 88,2 млн долларов. По состоянию на третий квартал компания сохраняет стабильное соотношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA в 2,1 раза.
Стратегически Timken активно расширяет свои возможности и охват рынка. Заметным недавним шагом стало приобретение компании CGI, Inc., производителя прецизионных приводных систем. Это приобретение укрепляет позиции Timken на растущих рынках медицинской робототехники и автоматизации. В сентябре 2024 года произошла важная смена руководства, и Тарак Мехта занял пост президента и генерального директора, продемонстрировав неизменную приверженность инновациям и росту. Недавно компания отпраздновала свое 125-летие, воспользовавшись случаем, чтобы позвонить в колокол открытия Нью-Йоркской фондовой биржи.
Eaton: Электрификация – путь к прогрессу
Основанная в 1911 году, Eaton Corporation plc (NYSE: ETN) за время своего существования превратилась в мирового лидера в области интеллектуального управления энергопотреблением. Благодаря присутствию в более чем 160 странах и доходу в 2023 году в размере 23,2 миллиарда долларов, миссия Eaton заключается в улучшении качества жизни и окружающей среды за счет использования своих технологий и услуг по управлению энергопотреблением. Деятельность компании разделена на пять сегментов: Electrical Americas, Electrical Global, Аэрокосмический, автомобильный и электромобильный.
Сегменты Electrical Americas и Electrical Global предоставляют широкий спектр электрических компонентов, систем распределения электроэнергии и сопутствующих услуг. Эти сегменты обслуживают самых разных клиентов, включая центры обработки данных, коммунальные службы и промышленные объекты. Аэрокосмический сегмент является ключевым поставщиком для производителей коммерческих и военных самолетов, предлагая гидравлические системы, топливные системы и другие критически важные компоненты. Сегмент транспортных средств Eaton поставляет в автомобильную промышленность коробки передач, сцепления и клапаны двигателей. И, наконец, быстро растущий сегмент электромобилей сосредоточен на разработке инновационных решений для электромобилей, таких как преобразователи напряжения и системы распределения электроэнергии.
Отчет Eaton о прибылях и убытках за третий квартал 2024 финансового года побил все рекорды благодаря высоким финансовым результатам компании. Объем продаж достиг впечатляющих 6,3 млрд долларов, что отражает органический рост на 8%. Компания достигла рекордной рентабельности по сегменту в 24,3% и сообщила о прибыли на акцию в размере 2,53 доллара при скорректированном показателе прибыли на акцию в 2,84 доллара. Операционный денежный поток составил 1,3 миллиарда долларов, а свободный денежный поток – 1,1 миллиарда долларов.
Стратегическое видение Eaton тесно связано с глобальными мегатенденциями, такими как электрификация, энергетический переход и цифровизация. Компания активно участвует в многочисленных инфраструктурных “мегапроектах” по всей Северной Америке, демонстрируя свою приверженность этим направлениям роста. Заметное сотрудничество с Tesla направлено на оптимизацию внедрения решений для хранения энергии в домашних условиях, что еще больше укрепит позиции Eaton на расширяющемся рынке жилой недвижимости. Чтобы поддержать свои амбиции по росту, Eaton объявила о планах по увеличению инвестиций в мощности на сумму 1,5 миллиарда долларов.
Сравнительный финансовый анализ и перспективы роста
Хотя Timken и Eaton работают в более широком производственном секторе, их финансовые показатели и траектории роста представляют собой интересный контраст. Компания Timken, специализирующаяся на разработке подшипников и промышленных механизмов, демонстрирует устойчивый и более умеренный рост. Компания Eaton, обладающая более широким портфелем услуг, включающим электрические системы, и уделяющая особое внимание электрификации, демонстрирует более динамичную траекторию роста, о чем свидетельствуют ее рекордные финансовые показатели.
Обе компании продемонстрировали стремление к получению прибыли акционерами за счет стабильных выплат дивидендов. Текущая дивидендная доходность Timken составляет 1,92%, а годовой дивиденд – 1,36 доллара на акцию. Примечательно, что Timken увеличивает свои дивиденды 11 лет подряд. Дивидендная доходность Eaton несколько ниже и составляет 1,12%, при этом годовой дивиденд составляет 3,76 доллара на акцию. Eaton выплачивает дивиденды ежегодно с 1923 года, демонстрируя свою надежность в качестве долгосрочных акций, выплачивающих дивиденды.
Будущее обрабатывающей промышленности
Возрождение американской обрабатывающей промышленности – это фундаментальный сдвиг в отрасли, обусловленный инновациями и растущим акцентом на экологичность. Timken и Eaton являются прекрасными примерами компаний, преуспевающих в ходе этих преобразований. Их приверженность разработке передовых технологий, выходу на быстрорастущие рынки и уделению приоритетного внимания устойчивой практике обеспечивает им дальнейший успех в ближайшие годы. Обе компании активно используют вызовы и возможности, которые открывает меняющаяся глобальная среда. Ориентация Timken на точное машиностроение и ее экспансия в такие быстрорастущие отрасли, как автоматизация, в сочетании с лидерством Eaton в области электрификации и управления энергопотреблением демонстрируют готовность компании соответствовать требованиям быстро меняющегося мира.
Timken и Eaton предлагают инвесторам привлекательные инвестиционные возможности. Они представляют собой доли в известных, хорошо управляемых компаниях и дают возможность участвовать в продолжающемся возрождении важнейшего сектора рынка. Хотя прошлые показатели никогда не являются показателем будущих результатов, стратегическое направление, финансовое благополучие и рыночное позиционирование этих двух ведущих промышленных компаний позволяют предположить, что они хорошо подготовлены к созданию успешного будущего в новую эпоху производства.
Взгляды и суждения, выраженные в настоящем документе, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают точку зрения Nasdaq, Inc.
