В то время как Berkshire Hathaway (0,43%BRK.A) (0,28%BRK.B) иногда приобретает акции на краткосрочной основе, компания, возглавляемая знаменитым генеральным директором Уорреном Баффетом, в основном считается долгосрочным инвестором.
Иногда из-за этого бывает трудно сразу понять, почему Баффет и его команда покупают акцию или группу акций, потому что до реализации их идеи может пройти еще несколько лет. Компании, которые они покупают, возможно, в последнее время показали низкие результаты, а также не очень хорошо зарекомендовали себя.
В последние годы Баффет и Berkshire инвестировали в энергетические активы, включая запасы нефти и газа, несмотря на то, что многие отраслевые эксперты высказывали опасения по поводу цен на нефть. Знает ли Баффет что-то, чего не знает Уолл-стрит?
Приобретения Berkshire в нефтегазовой отрасли
Несмотря на то, что Berkshire инвестирует в различные отрасли, от банковского дела до технологий и искусственного интеллекта, очевидно, что Баффет и его команда уже несколько лет настроены оптимистично в отношении энергетического сектора.
Источник изображения: The Motley Fool.
В 2020 году Berkshire объявила, что потратит 10 миллиардов долларов (включая погашение долга) на покупку активов Dominion Energy, связанных с природным газом, которые включают в себя все подразделения Dominion Energy Transmission, трубопровод Questar и Carolina Gas Transmission. Сделка также включала в себя половину газотранспортной системы Iroquois и 25% предприятия по экспорту-импорту и хранению природного газа Cove Point LNG.
В октябре прошлого года, когда Berkshire практически не использовала свои огромные денежные средства, Berkshire объявила о покупке оставшихся 8% акций Berkshire Hathaway Energy, которыми она еще не владела.
В рамках своего обширного портфеля акций Berkshire также активно покупает внутренние запасы нефти и газа в США. В 2019 году Berkshire приобрела свою первую долю в Occidental Petroleum (OXY -1,40%), предоставив компании финансирование в размере 10 миллиардов долларов для приобретения в обмен на привилегированные акции и варранты. С тех пор Berkshire не замедлила с покупками и в настоящее время владеет почти 27% акций, находящихся в обращении. Доля Occidental в портфеле Berkshire составляет 4,3% и является шестой по величине позицией компании.
Berkshire также владеет почти 7% акций Chevron, находящихся в обращении (CVX -0,46%). Впервые эта позиция была открыта в 2020 году. Chevron является пятым по величине акционерным холдингом Berkshire.
Судя по всем признакам, я ожидаю, что Berkshire продолжит инвестировать в акции и активы в сфере энергетики и коммунальных услуг. Когда в конце этого года Баффет уйдет с поста генерального директора, его сменит Грег Эйбл, который уже несколько лет руководит Berkshire Hathaway Energy.
Что известно Баффету?
С начала 2020 года компании Occidental Petroleum и Chevron показали не очень хорошие результаты, что значительно ниже показателей рынка в целом.
Данные YCharts по динамике цен на нефть
В последние несколько лет цены на нефть снижались по целому ряду причин. До прихода к власти нынешней администрации президента Дональда Трампа больше внимания уделялось альтернативной энергетике и электромобилям, поскольку все больше людей были обеспокоены изменением климата и его влиянием на мир. Также были опасения по поводу глобального спроса на нефть и динамики спроса и предложения.
Организация стран- экспортеров нефти и ее союзники объявили о планах по увеличению добычи в попытке сохранить и отвоевать долю рынка у стран, которые, по их мнению, добывают слишком много нефти.Между тем, за последние 15 лет США значительно увеличили добычу нефти при гидроразрыве пласта и бурении скважин, и в прошлом году добыча нефти достигла рекордных 13,4 млн баррелей в сутки, что, вероятно, также повлияло на предложение.
Ранее в этом году Управление энергетической информации США (EIA) прогнозировало, что цены на нефть марки Brent составят в среднем около 66 долларов за баррель в этом году и около 59 долларов за баррель в 2026 году по сравнению с 81 долларом за баррель в 2024 году.
Так почему же Баффет и Berkshire так заинтересованы в нефтегазовых активах? Одной из причин может быть геополитическая напряженность. Отношения на Ближнем Востоке уже много десятилетий остаются хрупкими. В последнее время в регионе наблюдается значительная эскалация напряженности из-за войны между Израилем и сектором Газа и растущего конфликта между Израилем и Ираном. После недавнего неожиданного удара Израиля по ядерным и военным объектам Ирана цены на нефть выросли до одного из самых высоких уровней за последние годы.
Нефть и газ также рассматриваются как ограниченные ресурсы. В отчете за 2023 год EIA подсчитала, что мировых запасов сырой нефти, жидких углеводородов и биотоплива достаточно для удовлетворения мирового спроса на жидкое топливо до 2050 года. Хотя технологии всегда могут изменить ситуацию, ожидается замедление роста в Пермском бассейне, одном из крупнейших источников добычи нефти в США.
Баффет и команда Berkshire могут рассматривать владение энергетическими активами в США как весьма ценную сделку, если поставки сократятся, а альтернативные источники энергии не смогут восполнить пробел.Или, возможно, они рассматривают такие компании, как Occidental и Chevron, как кандидатов на переход к альтернативным источникам энергии.
В любом случае, возможно, инвесторам было бы неплохо воспользоваться советами Баффета и получить доступ к нефтяным и энергетическим активам США. Они могут служить средством хеджирования в случае резкого роста цен на нефть из-за эскалации конфликтов на Ближнем Востоке или в случае ограничения поставок.
