Стремительное внедрение искусственного интеллекта (ИИ) привлекло внимание ряда компаний, и компания Super Micro Computer (SMCI 31,24%), которую обычно называют Supermicro, стала одним из крупнейших бенефициаров этого. Компания является ведущим поставщиком серверов, специально разработанных для работы с ИИ, что позволяет Supermicro играть ключевую роль в революции искусственного интеллекта.
Однако в центре внимания может оказаться жестокая хозяйка, с чем Supermicro недавно столкнулась на собственном опыте. Компания стала жертвой собственного успеха, нанеся ряд травм самим себе, в результате чего акции упали на целых 84% по сравнению с историческим максимумом, достигнутым ранее в этом году.
Supermicro объявила, что разработала план, позволяющий избежать делистинга, и наняла нового аудитора. Эта новость привела к резкому росту акций, которые выросли более чем на 30% во вторник утром (на момент написания этой статьи).
Давайте взглянем на события, предшествовавшие сегодняшнему важному объявлению компании, и на то, что это значит для инвесторов.
Источник изображения: Getty Images.
Лавина плохих новостей
В начале этого года Supermicro взлетела на воздух на волне внедрения ИИ, что вызвало резкий рост спроса на ее серверы, ориентированные на ИИ, и привело к росту цен более чем на 1000% с тех пор, как в начале 2023 года началась революция в области ИИ. Но празднование было недолгим, и акции упали вниз. Для тех, кто еще не в курсе, вот краткий обзор проблем, с которыми столкнулась пострадавшая компания:
- Компания Hindenburg опубликовала краткий отчет, в котором, среди прочего, утверждалось, что финансовые отчеты Supermicro содержали нарушения в бухгалтерском учете, компания не раскрывала информацию о сделках со связанными сторонами и нарушала запреты на экспорт в США.
- Буквально на следующий день Supermicro подлила масла в огонь, объявив, что задержит подачу своего годового отчета по 10-К в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), заявив, что ей требуется дополнительное время для проверки системы внутреннего контроля или процессов, которые она использует для обеспечения соблюдения правил бухгалтерского учета.
- Всего несколько недель спустя появились сообщения о том, что Министерство юстиции США (DOJ) проводит проверку в отношении компании, сообщает The Wall Street Journal. Расследование, по-видимому, было проведено в результате сообщения информатора о предполагаемых нарушениях в бухгалтерском учете.
- Supermicro сообщила, что получила письмо от биржи Nasdaq о несоответствии требованиям, что в конечном итоге может привести к исключению из списка.
- Supermicro сообщила, что ее аудитор Ernst & Young – одна из самых уважаемых бухгалтерских фирм в мире – уволилась в разгар аудита компании. Аудиторы сослались на проблемы, связанные с системой внутреннего контроля за финансовой отчетностью Supermicro.
- В другом заявлении регулятора Supermicro признала, что не сможет своевременно представить свой последний квартальный отчет, что вновь навлекло на нее угрозу исключения из списка.
Учитывая масштабы проблем Supermicro, неудивительно, что так много инвесторов решили уйти.
Проблеск надежды
Перед рассветом всегда темнее всего, по крайней мере, так гласит пословица. Сегодня утром ситуация для Supermicro и ее акционеров стала немного лучше.
Компания объявила, что наняла BDO в качестве новой бухгалтерской фирмы Supermicro для завершения аудита. Это важнейший первый шаг к восстановлению легитимности Supermicro, хотя для завершения аудита потребуется некоторое время, поскольку новая фирма будет начинать с нуля.
Возможно, не менее важным является то, что Supermicro объявила о том, что она представила Nasdaq план соответствия требованиям, “чтобы поддержать свой запрос о продлении срока для восстановления соответствия требованиям Nasdaq о продолжении листинга”.
Эти два сообщения вселили в инвесторов надежду на то, что худшее позади, и многие снова стали вкладывать средства в акции.
Не так быстро…
Хотя эти события, безусловно, позитивны, инвесторам не следует забегать вперед, поскольку остается ряд тревожных моментов. Сам являясь сертифицированным бухгалтером (CPA), который участвовал в ряде аудитов, я все еще обеспокоен тем, что предыдущий аудитор Supermicro уволился в середине аудита.
Подобные ситуации обычно возникают, когда у аудитора возникают серьезные опасения по поводу финансовой практики компании, когда существует более высокий, чем обычно, риск недобросовестных действий из-за слабого внутреннего контроля или когда он не может прийти к согласию с руководством компании относительно ее методов ведения бухгалтерского учета. Более того, поскольку первоначальный аудитор компании уволился вскоре после публикации краткого отчета, в котором утверждалось о нарушениях в бухгалтерском учете, это увеличивает вероятность того, что там, где дым, там и пожар.
Не поймите меня неправильно: я поддерживаю Supermicro в ее стремлении навести порядок в своей деятельности, чтобы она могла сосредоточиться на рынке искусственного интеллекта, который представляет собой такую привлекательную возможность. Я являюсь акционером и принадлежу к числу тех, кто верит, что у компании блестящее будущее, если только ее бухгалтерские отчеты будут чистыми.
Однако, пока я не получу более ясного представления о проблемах, которые привели к резкому падению популярности Supermicro, я не буду покупать акции. И я бы тоже не рекомендовал это для вашего портфолио.
