За прошедшие годы инвесторы Costco Wholesale (СТОИМОСТЬ 1,07%) привыкли получать специальные дивиденды, когда у компании удачный год. Однако выплата специальных дивидендов является еще меньшей гарантией, чем выплата обычных дивидендов, поскольку они не следуют графику. Если компания выплачивает их один раз, это еще не значит, что она будет выплачивать их снова.
Но за последние несколько лет Costco неоднократно выплачивала специальные дивиденды. А в прошлом году это объявление было сделано в декабре. Стоит ли инвесторам ожидать еще одной выплаты специальных дивидендов от Costco в этом году?
Costco объявляла о выплате специальных дивидендов в течение 3 из последних 7 лет
В прошлом году Costco объявила о выплате специальных дивидендов в размере 15 долларов на акцию, что совпало с публикацией результатов за первый квартал. До этого компания выплатила специальный дивиденд в размере 10 долларов на акцию в 2020 году, который был выплачен через несколько лет после выплаты специального дивиденда в размере 7 долларов на акцию в 2017 году. Компания также выплатила специальные дивиденды в 2015 году (5 долларов) и 2012 году (7 долларов).
Хотя в прошлом Costco уже осуществляла многие из этих выплат, в последующие годы ей еще предстоит сделать это. Но при выплате специальных дивидендов инвесторам не следует строго полагаться на закономерности, поскольку они, скорее всего, связаны скорее с ростом прибыли, чем с чем-либо еще.
Costco может посчитать необходимым вознаградить своих инвесторов специальными дивидендами. В противном случае, это может показаться не слишком выгодным приобретением дивидендных акций, учитывая их скромную доходность в 0,5%. Это значительно ниже среднего показателя по S&P 500, который составляет более 1,2%.
Может ли Costco оправдать выплату специальных дивидендов в этом году?
Costco на протяжении многих лет была движущей силой роста, и это позволило компании предлагать такие высокие ставки специальных дивидендных выплат. Коэффициент выплат по нему составляет относительно скромные 26% от заработка.
В то время как компания могла бы оправдать значительное увеличение своих регулярных ежеквартальных выплат дивидендов, Costco, похоже, предпочитает разовые специальные дивидендные выплаты. Это может придать ему гораздо большую гибкость и снизить нагрузку, поскольку не приведет к ожиданию более высоких регулярных платежей, которые могут истощить его наличные средства и ограничить возможности роста.
Сейчас, в условиях более медленного роста и потенциально более сложных экономических условий, Costco, возможно, будет трудно оправдать проведение еще одной выплаты специальных дивидендов в декабре, особенно с учетом того, что она производила такую выплату только в прошлом году. В конечном счете, именно поэтому я бы не ожидал, что это произойдет. У компании не самый удачный год, чтобы оправдать это исключение.
Данные по себестоимости и чистой прибыли (ежеквартальный рост по сравнению с предыдущим годом) от YCharts.
Хотя Costco, возможно, сможет оправдать выплату скромных специальных дивидендов, в последние годы компания увеличивала размер этих бонусов. Предполагая, что компания хочет сохранить эту тенденцию, она, вероятно, пока воздержится от любых подобных заявлений.
Стоит ли покупать акции Costco сегодня?
По состоянию на понедельник акции Costco выросли более чем на 44% в этом году. Инвесторы продолжали покупать акции, несмотря на то, что выплачивали довольно высокую сумму, в 58 раз превышающую конечную прибыль.
Хотя Costco – это фантастический бизнес для инвестиций, я бы не стал покупать его сегодня из-за его чрезвычайно высокой цены. В долгосрочной перспективе они все еще могут расти в цене, но их доходность может быть ограниченной из-за премии, по которой они торгуются сегодня. Costco – неплохая покупка, но есть много более дешевых акций, которые инвесторы, возможно, захотят рассмотреть.
