Действительно ли создание модели искусственного интеллекта (ИИ) DeepSeek обошлось менее чем в 6 миллионов долларов? Если это так, то это заставляет задуматься, на что крупные технологические компании планируют потратить десятки миллиардов долларов в этом году, не говоря уже о масштабном проекте Stargate стоимостью 500 миллиардов долларов, о котором президент Трамп объявил в прошлом месяце.
Однако цифры DeepSeek могут быть сильно занижены, поскольку в недавнем отчете говорится, что компания, возможно, потратила более 500 миллионов долларов только на свое оборудование. Неизбежно потребуется время, прежде чем инвесторы поймут, насколько важной проблемой для технологического сектора является разработка DeepSeek в области искусственного интеллекта.
В то же время, одна из акций, которая снижается в связи с этими разработками, – это гигант по производству чипов и представитель искусственного интеллекта Nvidia (NVDA 0,90%). Эта акция стала синонимом разработки искусственного интеллекта, поскольку ее чипы считались критически важными для компаний, разрабатывающих модели следующего поколения. Новости, связанные с DeepSeek, уже привели к значительным потерям рыночной капитализации Nvidia, но, может быть, это только начало – грядут новые распродажи?
Почему я бы не стал слишком беспокоиться по поводу модели искусственного интеллекта DeepSeek
Лучшие и ярчайшие умы в области технологий работают в США в ведущих технологических компаниях, таких как Nvidia, Microsoft, Apple и других известных компаниях. Предположение о том, что китайская стартап-компания, которая начала свою деятельность в 2023 году, поставила в неловкое положение некоторые из самых успешных и ценных предприятий в мире, я бы не назвал правдоподобным.
Скорее всего, затраты DeepSeek на разработку своей модели искусственного интеллекта значительно занижены. В конце концов, у инвесторов нет проверенной финансовой отчетности, на которую они могли бы взглянуть, чтобы оценить истинные затраты. Разработчик чат-приложений OpenAI также утверждает, что DeepSeek использовал свои модели искусственного интеллекта при создании нового чат-бота. “Мы осознаем и анализируем признаки того, что DeepSeek, возможно, неправильно обработал наши модели”. Если бы DeepSeek действительно полагался на модель OpenAI при создании своего собственного чат-бота, это, безусловно, помогло бы объяснить, почему он может стоить намного дешевле и почему он может достигать аналогичных результатов.
Однако на данный момент я бы не спешил утверждать, что DeepSeek просто намного эффективнее и что крупные технологические компании просто тратят впустую миллиарды долларов.
Это не означает, что акции Nvidia в безопасности
Если модель искусственного интеллекта DeepSeek действительно окажется слишком хорошей, чтобы быть правдой, и будет стоить намного дороже, чем заявляла компания, это все равно не обязательно приведет к значительному росту стоимости Nvidia. Новости, касающиеся DeepSeek, пролили свет на расходы, связанные с ИИ, и подняли важный вопрос о том, не слишком ли агрессивно компании подходят к реализации проектов в области ИИ.
Это может привести к тому, что компании пересмотрят свои технологические потребности и определят, оправданы ли все эти расходы. И в то время, когда угроза введения тарифов оказывает давление на экономику, у компаний может возникнуть соблазн сократить свои расходы, связанные с ИИ, учитывая неопределенность в будущем.
Для Nvidia, компании, стоимость которой резко возросла благодаря ее впечатляющему росту, любое замедление спроса может сделать акции производителя чипов уязвимыми для дальнейшей коррекции.
Данные YCharts об операционной выручке NVDA (квартальный рост в годовом исчислении)
По-прежнему ли акции Nvidia являются выгодной покупкой?
По состоянию на понедельник, акции Nvidia упали на 12% в начале нового года. И, согласно прогнозам аналитиков, сейчас они торгуются на уровне, в 28 раз превышающем их будущую прибыль, что не так уж дорого для высокотехнологичной компании. Но если эти прогнозы не оправдаются, то стоимость акций будет выглядеть далеко не так привлекательно, как сегодня.
Однако, если вы покупаете акции на длительный срок, возможно, было бы неплохо приобрести их сегодня. Впечатляющая прибыльность компании, ее сильные позиции на рынке и сниженная стоимость могут сделать данный момент оптимальным для добавления акций Nvidia в ваше портфолио, поскольку у нее все еще впереди светлое будущее.
