Широкий круг разнообразных инвесторов был привлечен экзотическим и быстрорастущим потенциалом финтех-спидстера Nu Holdings (NU -2,92%) за почти три года его публичной торговли. Активно развивающаяся инвестор Кэти Вуд из Ark Invest активно участвовала в капитале материнской компании Nubank с момента ее IPO в конце 2021 года. Berkshire Hathaway Уоррена Баффета (BRK.A) (0,41% BRK.B) также владеет частью Nu с 2021 года.
Акции Nu упали на 7% в пятницу после того, как Berkshire Hathaway объявила, что сократила свою долю в цифровом банке без филиалов, который менее чем за десять лет стал финансовой частью жизни 56% взрослого населения Бразилии. Было опубликовано несколько документов, в которых подробно описывались действия Баффета по увеличению, сокращению, открытию или полной ликвидации позиций среди почти четырех десятков акций в публичном портфеле Berkshire Hathaway. Поскольку Nu – одно из самых малоизвестных и нестабильных имен в этой отрасли, неудивительно, что оно стало одним из самых влиятельных игроков.
Очевидно, что это не очень хорошо, когда инвестор из поколения в поколение, такой как Баффет, сокращает свои позиции в акциях. Отступление не стоит приукрашивать. Однако ситуация не так плоха, как вы могли бы подумать. Давайте посмотрим на это более внимательно.
Взглянем на вещи глазами Nu
Решение Berkshire Hathaway примечательно. Это первый раз, когда компания Баффета изменила свою позицию в отношении Nu. На момент проведения IPO Berkshire Hathaway владела 107,1 млн акций Nu. Сейчас компания владеет 86,4 миллионами акций, что почти на 20% меньше ее доли.
Уменьшите масштаб. Даже после пятничного падения, Nu в этом году вырос на 69%. Загляните еще раз в прошлое, и вы увидите, что с начала прошлого года акции выросли на 245%. Сейчас Баффет владеет на 20,7 млн акций меньше, но стоимость его пакета акций Nu на 56% выше, чем в начале этого года, и на 197% больше, чем годом ранее.
Berkshire Hathaway также сократила продажи большего количества акций, чем Nu. Вам нужны деньги, чтобы перенаправить их на новые возможности. Также справедливо будет сказать, что этот быстро развивающийся поставщик финансовых услуг стоит недешево по самым обычным меркам. Баффет – икона стоимостного инвестирования. Поэтому неудивительно, что он делает ставку на одну из самых прибыльных финансовых компаний в мире.
Источник изображения: Getty Images.
Безумная неделя заканчивается благоприятными возможностями
Прошлая неделя стала для инвесторов настоящим катанием на американских горках. Акции Nu достигли исторического максимума во вторник, но в четверг упали после публикации результатов за третий квартал. Если учесть падение в пятницу после распродажи акций Berkshire, то неделя, которая начиналась так многообещающе, завершилась снижением на 13% по сравнению с пиком во вторник.
Квартал был успешным. Выручка превысила 2,9 миллиарда долларов за три месяца, закончившихся в сентябре, увеличившись на 58% в пересчете на нейтральную валюту или на 38% в долларах США. Скорректированный доход вырос на 67% и составил 592 миллиона долларов США.В обоих случаях наблюдался значительный рост.
Но это был не идеальный отчет.Средний доход на одного активного клиента сократился по сравнению с тем, что было во втором квартале. Чистая процентная маржа банка также немного снизилась по сравнению с предыдущим годом.
Также есть некоторые проблемы, связанные с Бразилией. Инфляционное давление усиливается. В отличие от США, где процентные ставки снижаются, Центральный банк Бразилии недавно повысил свои ставки.
В отчете по-прежнему есть много интересного. Многие инвесторы говорят о том, что сейчас Berkshire Hathaway владеет акциями на 20,7 млн меньше, но как насчет компании, у которой на 20,7 млн клиентов больше? В настоящее время в Бразилии, Мексике и Колумбии насчитывается 109,7 млн аккаунтов в Nubank, а чистый прирост за третий квартал превысил 5 млн. Число активных аккаунтов растет еще быстрее, поскольку взаимодействие с платформой sticky продолжает улучшаться.
Инвесторов в ценные бумаги может отпугнуть то, что акции финансовых компаний в этом году приносят прибыль, в 32 раза превышающую прогноз аналитиков на следующий год, и в 23 раза превышающую прогноз аналитиков на следующий год. Но инвесторы в рост могут посчитать, что Nu может оказаться выгодной сделкой, поскольку она растет намного быстрее, чем эти показатели. Важен сам факт того, что Nu является прибыльной компанией с высокой маржой. Компания расширяет свои предложения. Всего пару лет назад Nu появился в двух странах за пределами Бразилии. Рост стоит денег, но выручка Nu продолжает расти быстрее, чем прибыль.
Участие Баффета в качестве заинтересованного лица, вероятно, привлекло в Nu Holdings некоторых неожиданных инвесторов. Учитывая значительный рост акций за последние пару лет, они, вероятно, благодарны. Однако эти акции взлетели не потому, что привлекли внимание Баффета. Недавно он увеличил свои позиции в Sirius XM Radio, но акции монополии спутникового радио сократились вдвое. Если Berkshire продала почти пятую часть своей доли в Nu, потому что она выиграла, то как инвестор Nu я не чувствую себя проигравшим.
