Акции завершают знаменательный год, возглавляемый такими компаниями в области искусственного интеллекта, как Nvidia и Palantir, но по мере того, как инвесторы готовятся к 2025 году, ситуация на рынке, похоже, меняется.
Президентские выборы спровоцировали переход к циклическим акциям в финансовом и энергетическом секторах, и крупные компании с малой капитализацией также оказались в выигрыше. Индекс Russell 2000 подскочил на 5,8% 6 ноября, хотя с тех пор он практически не менялся.
Индекс малой капитализации, который расплывчато определяется как компании с рыночной капитализацией от 300 до 2 миллиардов долларов, подскочил после выборов, поскольку инвесторы надеялись, что экономический рост придаст импульс сектору и что тарифы, обещанные избранным президентом Дональдом Трампом, в меньшей степени повлияют на малую капитализацию..
Акции компаний с малой капитализацией также выглядят недооцененными на данный момент и отстают от акций компаний с большой капитализацией, таких как S&P 500, с тех пор как начался бычий рынок.
Хотя 1000 долларов могут показаться небольшой суммой для инвестирования, если вы ищете ETF с высоким потенциалом роста, отличным способом вложить свои деньги в работу является индексный фонд Vanguard Russell 2000 (VTWO 1,32%).
Источник изображения: Getty Images.
Почему акции компаний с малой капитализацией могут резко вырасти
Акции компаний с малой капитализацией, как правило, более волатильны, чем акции компаний с большой капитализацией. Это потому, что они более уязвимы к рецессиям. Их балансы не столь надежны, и они, скорее всего, будут убыточными, поскольку, как правило, находятся на более ранней стадии своего жизненного цикла.
И наоборот, они, как правило, выигрывают на бычьих рынках, потому что их чувствительность к макроэкономическим факторам работает в обоих направлениях. Однако на этом бычьем рынке акции с малой капитализацией отстают, поскольку основное внимание уделяется акциям с высокой капитализацией, таким как Nvidia, которые все имеют большую капитализацию. Но это создало возможность для акций с малой капитализацией.
ETF Vanguard Russell 2000 сейчас торгуется с соотношением цены и прибыли всего 14,2, что в два раза меньше, чем у индекса S&P 500 (29,7). Исходя из этого разрыва, инвесторы, похоже, ожидают, что акции с большой капитализацией будут расти более чем в два раза быстрее, чем акции с малой капитализацией. аналогичные компании, хотя и с небольшой капитализацией, исторически росли быстрее.
Это несоответствие должно привести к ротации среди инвесторов, поскольку они продают акции с высокой капитализацией, которые выглядят переоцененными по историческим меркам, и покупают акции с низкой капитализацией, которые выглядят недооцененными и предлагают больше возможностей, чем большая часть рынка. В дополнение к любым возможным благоприятным последствиям, связанным с приходом новой администрации, снижение процентных ставок, как правило, также является благом для акций компаний с малой капитализацией, поскольку они упрощают заимствование, снижают текущие процентные платежи и помогают стабилизировать экономику в целом. Федеральная резервная система уже начала снижать процентные ставки и, как ожидается, продолжит это делать в следующем году.
Обзор основных активов ETF Vanguard Russell 2000 показывает, что в него входят акции самых разных компаний, включая акции, ориентированные на потребителя, такие как Sprouts Farmers Market, промышленные акции, такие как Fluor, и акции медицинских компаний, таких как Insmed.
Крупнейшим сектором, представленным в ETF, является промышленность (18,9%), за ней следуют финансы (17,7%) и здравоохранение (17,3%). Как промышленность, так и финансы являются секторами с высокой цикличностью, поэтому эти небольшие компании должны извлечь выгоду из любых экономических стимулов. Инвесторы надеются, что снижение налогов и благоприятная для бизнеса политика, включая дерегулирование, помогут стимулировать экономику, в частности, такие секторы, как промышленность и финансы, которые будут благоприятствовать малым капиталам.
Тарифы также могут помочь выровнять условия для сектора, который с меньшей вероятностью будет зависеть от импорта, чем транснациональные компании с большой капитализацией.
Увеличатся ли запасы компаний с малой капитализацией в 2025 году?
Экономика в целом представляет собой самый большой риск для ETF с малой капитализацией Vanguard, поскольку для достижения наилучших результатов сектору необходимо, чтобы экономика продолжала расширяться. Однако, исходя из их оценок и более широкой динамики на фондовом рынке, особенно в связи с надеждами на ускорение экономического роста, компании с малой капитализацией, похоже, готовы к росту.
Даже без помощи экономики оценка компаний с малой капитализацией делает этот сектор привлекательным. Редко бывает, чтобы разница в оценке между Russell 2000 и S&P 500 была такой большой. Такая низкая оценка также должна снизить стоимость акций, если экономика испытывает трудности.
В целом, тенденция, которая привела к снижению эффективности Russell 2000, должна измениться из-за возврата к среднему показателю, снижения процентных ставок, благоприятного влияния администрации Трампа и ротации из-за разрыва в оценке.
Инвестирование 1000 долларов в ETF с малой капитализацией может значительно окупиться в долгосрочной перспективе. Учитывая оценку с дисконтом и растущие ожидания экономического роста, небольшие капитализации выглядят разумной ставкой.
