Многие экономические теории исходят из того, что человек — разумное существо, которое, всегда «холодно» принимая свои решения, стремится максимизировать экономическую выгоду. На самом деле, во всех сферах жизни, включая финансовые вопросы, на наше поведение значительное влияние оказывают эмоции. Котировки акций часто движимы страхом и жадностью, что может привести к разного рода спекулятивным пузырям, краху и финансовому кризису, и даже самые лучшие и опытные инвесторы время от времени совершают простые и фатальные ошибки. Поэтому стоит познакомиться с некоторыми из основных особенностей поведения нашей психики, стоящих на пути к успеху на фондовом рынке.
Самоуверенность
Уверенность в себе, несомненно, полезная черта во многих сферах жизни, но ее избыток может навредить в инвестировании. Люди, которые только начинают свое приключение на фондовом рынке, особенно уязвимы к его негативным последствиям, особенно когда первые сделки оказываются успешными. Большая прибыль в краткосрочной перспективе может вызвать убеждение в том, что вы обладаете навыками выше среднего или что инвестирование в фондовый рынок — это простая задача, которая всегда приносит высокие доходы.
Инвесторы часто убеждены, что у них больше навыков и знаний, чем у среднего человека.
Однако самоуверенность свойственна не только новичкам, ведь все люди склонны приписывать себе успехи, а неудачи объяснять только влиянием невезения. Переоценка своих знаний мешает правильной интерпретации данных и оценке рисков и, следовательно, приводит к неправильным инвестиционным решениям. Самоуверенные инвесторы совершают слишком много сделок и теряют деньги на брокерских комиссиях. Более того, ожидая высокой доходности, такие люди склонны недооценивать связанный с этим высокий риск. Поэтому они формируют портфели с высокой волатильностью — низко диверсифицированные и часто состоящие из компаний в плохом финансовом состоянии.
Ментальный учет
Есть много людей, которые вкладывают свои сбережения в банковские депозиты под низкие проценты, собирая, например, для покупки автомобиля или квартиры своей мечты, используя в своих интересах кредиты с высокими процентами и кредиты для других целей. Тот, кто когда-либо выигрывал в лотерею крупную сумму или получал неожиданное наследство, вероятно, также может сказать, что такие средства часто тратятся на вещи, которые мы никогда не купим на нашу с трудом заработанную зарплату. Описанное выше поведение необоснованного разделения средств на различные субъективные категории называется мысленным учетом. На бирже ментальный учет проявляется, например, в трактовке инвестиционного портфеля как совокупности множества разовых решений, а не как большего целого.
Холодная кровь помогает
Еще одна ошибка, допускаемая инвесторами, — это так называемая эффект предрасположенности, говорящий о склонности избегать чувства стыда и искать чувство гордости, которое проявляется в слишком ранней продаже прибыльных акций и слишком долгом удержании убыточных позиций.
Часто на инвестиционные решения также влияет эффект привязки, когда люди связывают свои суждения с некоторыми ранее услышанными или очень характерными ценностями.
Неприятие или неприятие риска во многом зависит от наших предыдущих успехов и неудач.
Наша готовность рисковать также зависит от прошлых результатов — реинвестирование вновь полученной прибыли часто трактуется как «игра чужими деньгами». С другой стороны, человек, который понес убытки, может захотеть быстро восстановиться, приняв на себя неприемлемый риск. Независимо от факторов, влияющих на наши решения, стоит узнать их и научиться контролировать. Способность сохранять хладнокровие, наряду со знаниями, является ключевым условием успеха на фондовом рынке.
Автор публикации
