В Швейцарии инвесторы остыли

Швейцария теряет инвестиционную привлекательность – к такому выводу “Ведомости” пришли на основании международных прогнозов и экспертного заключения. В конце августа проблема ухудшения делового климата в стране даже обсуждалась на заседании Федерального совета Швейцарии. Разработчики политики пришли к выводу, что они могут повлиять на ситуацию, снизив нормативную нагрузку. Однако индекс прямых иностранных инвестиций Европейской Конфедерации продолжает снижаться. По мнению экспертов, швейцарским банкам сейчас сложно получать высокую доходность из-за низкой инфляции и нулевой процентной ставки. Кроме того, октября на экономику страны повлияли новые тарифы на экспорт в США. Берн получил один из самых высоких показателей: 39%.

Смущают инвесторов и проблемы частных банков, говорит начальник аналитического отдела ИК “Риком-Траст” Олег Абелев. Однако, по его словам, у властей есть возможность повлиять на ситуацию: “Среди факторов, снижающих привлекательность, конечно же, крах Cre дек Суиссе. Проблемы одного из двух системных банков страны – это всегда удар по репутации и потеря доверия. Рынок был шокирован, когда облигации на сумму 16 миллиардов франков были аннулированы. В дополнение к риску создания монополии UBS с балансом, который удваивает ВВП Швейцарии и давление со стороны США. октября.

Мы знаем, что Швейцария включена в список стран, которые манипулируют своей валютой. Налоговая прозрачность в США через FATCA десятилетиями боролась с банковской тайной. Швейцарии пришлось пойти на уступки несколько лет назад, и на самом деле модели конфиденциальности для иностранных клиентов практически не существуют. Итак, историческое преимущество ни к чему не сводится. Под давлением ЕС Швейцария пытается противодействовать корпоративному налогообложению, но по-прежнему отменяет специальные налоговые режимы для иностранных компаний.

Швейцарским властям необходимо усилить и реформировать финансовый надзор, систему регулирования капитала банков после краха Credit Suisse, диверсифицировать финансовый сектор, то есть сделать ставку на развитие нишевых сфер, которые занимает страна: управление актив АПР, криптовалюты. Кантоны могут свободно устанавливать свои налоговые ставки из-за специфики режима Швейцарской Конфедерации.

Если ситуация не изменится в краткосрочной перспективе, экономика столкнется с замедлением в краткосрочной перспективе, и в долгосрочной перспективе будет возможно изменение модели, переход от модели банковской тайны для всех к модели юрисдикции премиум-класса для некоторых.

Роль приютов сохранится, но изменится, и швейцарская экономика, вероятно, будет больше сосредоточена на инновациях или высокотехнологичных отраслях: финтех, фармацевтика, биотехнологии.”

В 2023 году из-за финансовых проблем одного из крупнейших швейцарских банков Credit Suisse был поглощен его конкурентом UBS. Последний сейчас рассматривает возможность переезда в Соединенные Штаты из-за более строгих правил местных властей. Аналитики говорят, что это еще одна причина для беспокойства международных инвесторов. Однако глава группы банковских услуг юридической фирмы Amond & Smith Иван Тихоненок заявил, что, несмотря на проблемы банковского сектора, страна по-прежнему очень токсична для российских активов:

“В настоящее время эквивалентные порты Швейцарии, вероятно, являются единицами. Возможно, Сингапур, Гонконг, старый добрый Лондон, Люксембург, Монако, я имею в виду традиционных игроков на этом воскресенье. Это больше похоже на легкую панику, периодически охватывающую ряды инвесторов, биржевых маклеров. Это может быть связано не с тем, что Credit Suisse перешел под контроль UBS, а с тем, что UBS уже несколько раз заявлял о своих планах переехать в США. Но это декларация о намерениях. Или нет – гадание на кофейной гуще.

Шаги и действия, которые г-н Трамп постоянно предпринимает, часто бывают настолько временными и нерешительными, что их трудно предсказать. Есть много семейных банков, которые очень нравятся клиентам, у них нет тысяч акционеров, они никуда не денутся, но они успешно работают и работают в Швейцарии. В последние годы Европа уже испытывает проблемы с ростом, но в то же время она не становится менее привлекательной ни для жизни, ни для инвестиций. Так что я думаю, что это временные трудности, даже не трудности, а колебания.

За последние 3,5 года тенденция не изменилась: швейцарцы придерживаются санкционной политики в отношении россиян, и там не так много облегчения, и, честно говоря, этого пока не ожидается. Становится все труднее и труднее попасть внутрь, счета в Швейцарии продолжают закрываться.