Концепция рыночной относительности как никогда актуальна в современной экономике, поскольку прошли времена индивидуального изменения цен на различные классы активов и даже на акции. Благодаря достижениям в области передачи данных и технологий трейдеры всего финансового сектора нашли способы объединить усилия практически на всех рынках, и это единственное, что трейдеры крупных хедж-фондов и инвестиционных банков понимают правильно.
Исходя из теории относительности, инвесторы могут сосредоточиться на изменении предпочтений между различными рынками, особенно если учитывать то, что считается следующим по результативности. Например, доходность по 10-летним казначейским облигациям Соединенных Штатов обычно считается “безрисковой” ставкой, ориентиром, с точки зрения которого рассматриваются все остальные доходности и потенциальные риски.
Вот почему, поскольку вероятность нового роста цен на облигации становится все более очевидной, инвесторам следует подготовиться к возможным изменениям, которые, скорее всего, последуют. Особенно к возврату инвестиций в дивидендные акции, поскольку доходность облигаций становится менее привлекательной рядом с этими названиями. Такие имена, как Schwab US Dividend Equity ETF (NYSEARCA: SCHD), Exxon Mobil Co. (NYSE: XOM) как один из лидеров энергетического сектора, и даже Whirlpool Co. (NYSE: WHR).
Диверсифицированный способ игры с дивидендными акциями
Некоторые инвесторы считают, что владение отдельными акциями может стать головной болью из-за их требований к капиталу и допустимости риска. Эта стратегия предполагает отслеживание развития отдельных компаний, доходов, динамики цен и всего остального, что связано с управлением концентрированным портфелем ценных бумаг.
Именно поэтому ETF Schwab US Dividend Equity может стать привлекательным предложением. Он достаточно хорошо диверсифицирован по различным секторам и отраслям промышленности, что позволяет инвесторам относительно беспрепятственно распределять свои средства. Инвесторы могут видеть, что этот ETF торгуется немного ниже, поскольку доходность облигаций в последнее время росла.
Такое ценовое движение, в результате которого ETF снизился почти на 10% от своего 52-недельного максимума, объясняется тем, что его дивидендная доходность не смогла оправдать дополнительный риск для акций, когда облигации снова начали предлагать под 4,6%. Однако выплата в размере 2,56 доллара за акцию привела к тому, что доходность сегодня значительно выросла до 9,3%, что начало привлекать внимание новых покупателей.
По состоянию на ноябрь 2024 года сотрудники MML Investor Services решили увеличить свои вложения в этот дивидендный ETF на целых 5,9%, в результате чего их чистая позиция на сегодняшний день достигла максимума в 145,6 миллиона долларов.Однако это были не единственные покупатели за месяц; акции High Tower Advisors также увеличили свои продажи на 0,4%, доведя их до 138,5 миллионов долларов.
Соотношение риска и прибыли благоприятствует нефтяным акциям
Есть причина, по которой Уоррен Баффет решил купить до 29% Occidental Petroleum Co. (NYSE OXY): Он понимает, что потенциал роста энергетического сектора не имеет себе равных. Даже хедж-фонды начали скупать нефтяные фьючерсы, чтобы пополнить свои запасы на случай, если цены поднимутся с текущих циклических минимумов.
Однако не все запасы нефти одинаковы. Акции Exxon Mobil обладают неотъемлемым преимуществом: они имеют более низкую бета-версию, что означает, что они менее волатильны и, следовательно, более привлекательны при переходе от более низкой доходности облигаций к более выгодной цене.
Эта более низкая бета-доходность в сочетании с выплатой Exxon в размере 3,96 доллара на акцию сделает дивидендную доходность в размере 3,7% на сегодняшний день привлекательным предложением, когда рынок начнет отказываться от облигаций. Это особенно актуально, поскольку инвесторы понимают, что дело не только в низкой волатильности и потенциальном доходе, но и в плюсах.
Аналитики с Уолл-стрит, особенно из UBS Group, были готовы опубликовать свои оптимистичные прогнозы по акциям Exxon Mobil. По состоянию на декабрь 2024 года они рассматривают Exxon Mobil как потенциальную покупку и оценили ее в 147 долларов за акцию, что составляет до 38% от того уровня, на котором она торгуется сегодня.
Скидка на акции Whirlpool продлится недолго
Поскольку индекс ипотечного рынка упал до минимума 1996 года, за ним последовали другие компании в секторе недвижимости, что свидетельствует о снижении спроса и активности на рынке жилья. Вот почему инвесторы могут видеть, что акции Whirlpool торгуются со скидками по сравнению с другими активами потребительского сектора.
При соотношении цены к балансовой стоимости (P/B), составляющем всего 2,5х, акции Whirlpool сегодня значительно ниже среднего показателя по сектору, кратного 5,6х. Эта скидка, наряду с выплатой дивидендов в размере 6,1%, делает акции Whirlpool потенциальной покупкой для инвесторов, которые хотят успешно перейти от облигаций к более привлекательным активам, приносящим доход, с некоторыми дополнительными преимуществами.
Эта тема нашла отражение в недавней институциональной активности по покупке акций Whirlpool, которую возглавили инвесторы из Charles Schwab, увеличившись на 14,7% по состоянию на ноябрь 2024 года, что позволило им получить чистую прибыль в размере 216,1 млн долларов или 3,6% акций компании. Если акции достаточно дешевы для банка, который управляет этим дивидендным ETF, то они, несомненно, достаточно дешевы и для инвесторов сегодня.
Взгляды и суждения, выраженные здесь, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения Nasdaq, Inc.
