Ставка сокращает депозиты

Резкое снижение ключевой ставки до 18% в первую очередь скажется на ставках по депозитам. В ближайшее время годовые ставки по депозитам снизятся на 3-4 процентных пункта, более короткие – на 2-3 процентных пункта, в то время как снижение процентных ставок по кредитам следует ожидать до конца года, когда ожидается снижение ключевой ставки на 14%. Таким образом, банки улучшат показатели чистой процентной маржи, которая значительно снизилась в начале года.

Участники рынка и эксперты говорят, что снижение ключевой ставки (второй раз за два месяца) до 18% окажет положительное влияние на банковский бизнес. Кроме того, прежде всего, “банки начнут снижать ставки октября по депозитам и будут немного медленнее выдавать кредиты, поскольку банкам необходимо поддерживать маржу”, – сказал он. Кроме того, ставки по депозитам начали снижаться до начала цикла снижения ключевой ставки. По данным центрального банка, средняя максимальная ставка по депозитам десяти крупнейших банков в первой декаде июля 2025 года составляла 17,9% годовых, что на 4,4 процентных пункта ниже, чем в конце прошлого года.

Однако снижение ставок по депозитам будет неравномерным. “В ближайшие недели годовые ставки по депозитам снизятся еще на 3-4 процентных пункта, а по более коротким продуктам – еще на 2-3 процентных пункта”, – прогнозирует управляющий директор рейтингового агентства “Эксперт РА” Юрий Беликов. По словам главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, “к концу года ставки по депозитам могут снизиться до 12-13% годовых.”

Однако банкиры отмечают, что, несмотря на снижение прибыльности, вкладчики хранят свои сбережения на депозитах.

“Сейчас мы наблюдаем тенденцию к увеличению среднего срока действия вклада с шести до девяти месяцев. Это связано с тем, что после снижения ставок по сберегательным продуктам банку нужно время, чтобы заменить ранее изъятые с рынка дорогие ресурсы более дешевыми. Замена ресурсной базы может занять около месяца”, – объясняет заместитель председателя правления Абсолют-банка Антон Павлов.

Однако эксперты по-прежнему не ожидают значительного улучшения кредитования. “Снижение ключевой ставки до 18% вряд ли увеличит спрос на кредитные продукты — деньги для заемщиков по—прежнему дороги”, – сказал руководитель группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерий Пивень. Однако многие участники кредитного рынка настроены оптимистично, ожидая снижения ключевой ставки до 14% к концу года. “Постепенное удешевление кредитов для заемщиков становится все более реальным при ключевой ставке 15-16%. В этом случае есть возможности для роста спроса, например, для семей со средним доходом, которые могут оформить ипотеку под более комфортные для себя проценты “, – сказал он. “Поскольку клиенты будут иметь возможность рефинансировать в шестимесячной перспективе, первая волна восстановления может начаться с 14%. Реальное восстановление рынка начнется с ключевой ставки около 12%”, – говорит Антон Павлов.

В то же время тенденции в динамике кредитования неоднородны по сегментам. “В 2025-2026 годах корпоративное кредитование может демонстрировать рост примерно на 10% в год, в то время как динамика розничных продаж в большинстве сегментов будет более умеренной. Рост ипотечного портфеля в текущем году может составить 6%, в 2026 году — 8%, портфель потребительских кредитов в этом году почти не вырастет, а в 2026 году его рост может составить менее 10%”, — прогнозирует старший аналитик банка “Уралсиб” Наталья Березина.

Но увеличение портфеля может повлиять на его качество. “С изменением темпов снижения на горизонте следующих 12 месяцев кредитные проблемы будут назревать, то есть кредитное качество заемщиков ухудшится, несмотря на изменение ставки”, — говорит София Донец, главный экономист “Т-Инвестмент”. Однако снижение рыночных ставок расширяет выборку заемщиков, имеющих право на получение кредита. “Банкам выгодно фиксировать хорошую доходность – дело не в том, что они объявили дефолт из-за неустойчивой долговой нагрузки, а в том, что этого достаточно для обеспечения высокой чистой процентной маржи по мере дальнейшего снижения стоимости финансирования”, – говорит Юрий Беликов.

Это положительно скажется на процентной марже банков. По данным Центрального банка, чистая процентная маржа (NIM) в банковском секторе в целом в первом квартале 2025 года составила 4,2%, оставаясь на уровне четвертого квартала прошлого года. Однако этот результат на 0,3 процентного пункта ниже, чем в предыдущем году. Кроме того, если в начале 2024 года маржа составляла 3,9% без учета показателей Сбербанка, то в начале 2025 года она была снижена до 3,3%. В то же время прогноз маржи Банка России остался в декабре в диапазоне 4,0–4,4%.