Акции Enterprise Products Partners (EPD 0,56%) – одна из самых высокодоходных акций в энергетическом секторе. Основное товарищество с ограниченной ответственностью (MLP) ежегодно расширяет свое присутствие на рынке уже более четверти века. В настоящее время дивидендная доходность по нему составляет более 7%, что в несколько раз превышает дивидендную доходность S&P 500 (менее 1,5%).
У MLP не должно возникнуть проблем с расширением своей высокодоходной дистрибуции в течение следующих нескольких лет благодаря ее сильному финансовому профилю и обширному портфелю проектов по привлечению капитала для роста. Между тем, компания видит многообещающий потенциал роста в расширении своих газопроводов, что может еще больше укрепить и расширить перспективы ее роста.
Сосредоточенный на движущих силах роста
Команда менеджеров Enterprise Products Partners обсудила факторы роста компании во время недавней телефонной конференции по итогам третьего квартала. Со-исполнительный директор MLP Джим Тиг отметил:
В 2025 году мы завершим строительство двух дополнительных перерабатывающих заводов в Перми, нашего нефтепровода Bahia, ГРП 14, 1-й очереди нашего терминала по экспорту ШФЛУ в Нечес-Ривер и последнего этапа расширения нашего терминала Morgan`s Point Terminal Flex. И у нас будет запущен в эксплуатацию еще один перерабатывающий завод. в штате Делавэр в 2026 году. Эти проекты открывают новые источники денежных потоков для нашей компании и улучшают и расширяют производственно-сбытовую цепочку NGL, лежащую в основе нашего бизнеса.
В целом, MLP реализует крупные проекты по увеличению капиталовложений на сумму 6,9 миллиарда долларов в рамках своего диверсифицированного энергетического комплекса, который должен быть введен в коммерческую эксплуатацию к концу 2026 года. Компания обладает достаточной финансовой гибкостью для финансирования этих проектов, учитывая, что она генерирует избыточные денежные средства после выплаты дивидендов (2,3 миллиарда долларов за первые девять месяцев этого года) и имеет самый сильный баланс в секторе промежуточных поставок. Таким образом, по мере того, как эти проекты начнут работать и увеличат денежные потоки MLP, они повысят ее способность возвращать капитал инвесторам за счет роста дистрибуции и выкупа паев.
Помимо заметного органического роста, компания Enterprise Products Partners получит дополнительный импульс от недавно завершившегося приобретения Pinon Midstream. Сделка стоимостью 950 миллионов долларов является весьма перспективной. В следующем году компания должна увеличить свой распределяемый денежный поток на 0,03 доллара за единицу, прежде чем появится эффект синергии.
Многообещающий потенциал роста
Недавнее приобретение Enterprise Products Partners и большое количество невыполненных капитальных проектов позволяют прогнозировать рост прибыли компании до 2027 года. Между тем, компания видит очень многообещающий потенциал роста в будущем, выходящий за рамки ее текущего отставания. Со-генеральный директор Джим Тиг во время телефонного разговора рассказал об одном из факторов роста:
Мы рады количеству поступающих запросов, связанных с ростом спроса на природный газ в Техасе как со стороны центров обработки данных, так и со стороны новых газовых электростанций, которые будут построены в рамках Техасского энергетического фонда. Многие люди говорят о доступности центров обработки данных… и каждый, у кого есть кусок трубы в Техасе, говорит об этом. Реальность такова, что существует очень небольшой список компаний, располагающих трубопроводными и складскими активами, которые наилучшим образом могут извлечь выгоду из такого расширения, и Enterprise – одна из них.
Предприятие располагает обширной инфраструктурой по добыче природного газа. Его система сбора природного газа собирает, обрабатывает и транспортирует природный газ из производственных бассейнов, таких как Пермский бассейн в Техасе. Между тем, ее газотранспортные трубопроводы транспортируют природный газ от региональных перерабатывающих предприятий к конечным потребителям, таким как электростанции, местные газораспределительные компании и хранилища. Наконец, компания занимается сбытом газа, покупая его у производителей, перерабатывающих предприятий и на открытом рынке и продавая газораспределительным компаниям и предприятиям электроэнергетики.
Эта обширная инфраструктура, большая часть которой находится в Техасе, позволяет компании Enterprise Products Partners выгодно использовать растущий спрос на газ. У нее должны быть широкие возможности для расширения своей инфраструктуры, чтобы поддерживать растущие объемы.
Тиг прокомментировал это так:
На данный момент трудно оценить конечный спрос и сроки, не зная, какие проекты будут реализованы. Как бы то ни было, это один из самых многообещающих сигналов, которые мы видели в сфере природного газа за долгое время, и мы с нетерпением ждем возможности удовлетворить этот новый приток спроса.
Обеспечение будущих проектов в области газовой инфраструктуры укрепило бы и без того уверенный рост компании.
Перспективы роста становятся все более многообещающими
Enterprise Products Partners – это инвестиции, приносящие феноменальный доход. MLP предлагает высокодоходные выплаты, которые увеличиваются уже более 25 лет подряд. Этот устойчивый рост, несомненно, продолжится. У гиганта среднего бизнеса в стадии разработки находится целый ряд проектов по расширению и очень многообещающие перспективы роста в будущем. Эти особенности делают его отличным вариантом для тех, кто ищет прибыльный и растущий источник дохода и кому удобно инвестировать в MLP, которые ежегодно отправляют своим инвесторам федеральную налоговую форму K-1.
