Devon Energy (DVN 0,29%) – довольно простая для понимания компания. Однако понять, как она вписывается в портфель, может быть немного сложнее. Для некоторых инвесторов это будет покупка, в то время как другие воспримут это как продажу, а некоторые, возможно, захотят сохранить акции на длительный срок. И каждый из них может быть прав в своей оценке акций.
Вот почему Devon Energy можно покупать, продавать и удерживать одновременно.
Покупайте Devon Energy
Когда речь заходит о Devon Energy, есть много положительных моментов.Например, это одна из крупнейших независимых компаний по разведке нефти и природного газа на суше в США. Компания сильна в финансовом отношении, ее баланс соответствует инвестиционному уровню. У него низкая точка безубыточности, поэтому он может приносить прибыль даже при низких ценах на нефть. И у него есть более десяти лет земли для бурения новых скважин.
Источник изображения: Getty Images.
Фактически, Devon Energy только что завершила покупку дополнительных активов на суше в США во второй половине 2024 года. Это примечательно, поскольку показывает, что Devon Energy не только имеет прочную основу для бизнеса, но и обладает потенциалом для расширения за счет приобретений. По сути, она может выступать в качестве консолидатора отрасли в отношении активов, которые, вероятно, были бы слишком малы для таких гигантов энергетической отрасли, как ExxonMobil или Chevron. Таким образом, это хорошая компания с многочисленными возможностями для совершенствования с течением времени.
Если вы хотите инвестировать в наземные проекты в США, Devon Energy – хороший способ сделать это.
Продавайте Devon Energy
Проблема этого тезиса заключается в том, что он не учитывает один из важнейших факторов в энергетическом секторе: цены на нефть и природный газ. Эти сырьевые товары отличаются высокой волатильностью и могут колебаться как резко, так и быстро. Учитывая, что финансовые показатели Devon Energy напрямую зависят от цен на нефть и природный газ, результаты деятельности компании могут быть весьма неустойчивыми. Это, в свою очередь, означает, что цена акций может быть весьма волатильной.
Это резко контрастирует с такими гигантами отрасли, как Exxon и Chevron, которые целенаправленно владеют активами во всех сферах энергетики, от добычи (upstream) до транспортировки (трубопроводы) и до переработки (химическая промышленность и нефтепереработка). Такой уровень диверсификации помогает смягчить колебания, с которыми сталкиваются компании, ориентированные на добычу полезных ископаемых, такие как Devon Energy.
Все это не означает, что Devon Energy – плохая компания, это далеко не так. Это просто означает, что консервативным инвесторам, которые хотят инвестировать в энергетику, может быть выгоднее приобрести другие акции. Владение Devon Energy, вероятно, не даст вам спать по ночам, когда цены на нефть падают.
Держите Devon Energy в своих руках
Тезис о покупке, вероятно, будет наиболее весомым среди инвесторов, которые позитивно оценивают цены на нефть и газ. Тезис “продавать” также, вероятно, будет наиболее весомым среди инвесторов, у которых негативный прогноз по ценам на нефть и газ.
Тезис “не продавать” имеет несколько больше нюансов. Помните о приобретении во второй половине 2024 года, которое последовало за покупкой, совершенной в 2022 году.
Способность Devon Energy выступать в качестве консолидатора – это не просто теоретическая конструкция. Компания активно работает над ростом, приобретая дополнительные активы. Это означает, что со временем этот производитель, ориентированный на добычу полезных ископаемых, расширяет свой бизнес. Если вы хотите извлечь выгоду из этих усилий, вам следует купить акции и удерживать их в течение длительного времени.
На самом деле спады в отрасли могут обернуться приобретением возможностей либо для создания новой должности, либо для расширения той, которая уже есть в вашем портфолио. И такой спад в отрасли, в частности, может способствовать дальнейшим приобретениям, поскольку во время экономического спада более слабым бурильщикам, возможно, придется продать свой бизнес.
Данные по спотовым ценам на нефть марки WTI от YCharts
Справедливости ради, со временем будут моменты, когда удержать акции Devon Energy будет непросто. Но, с исторической точки зрения, цены на нефть всегда рано или поздно восстанавливались, даже после особенно шокирующих падений, подобных тому, которое произошло в первые дни пандемии коронавируса. Это предложение не для слабонервных, но если у вас хватит выдержки, оно может стать надежным долгосрочным приобретением, если вы хотите получить доступ к сектору бурения на суше в США.
Будущее будет нестабильным
Есть только одна вещь, в которой можно быть уверенным относительно будущего Devon Energy: оно будет нестабильным. Именно так обстоят дела в сегменте добычи в более широком энергетическом секторе. Этот факт на самом деле не является хорошим или плохим, но он существенно влияет на то, как инвесторы должны относиться к покупке, продаже или владению Devon Energy.
В целом, это хорошо управляемая компания с возможностями как внутреннего, так и внешнего роста, но цены на нефть будут сильно влиять на ежедневные колебания цен на акции. Если вы сможете разобраться во всех этих аспектах, это может быть именно та инвестиция, которую вы ищете.
