Акции производителя электромобилей Rivian (RIVN 1,70%) в 2025 году то росли, то падали. Это закономерность, которая может заставить некоторых инвесторов проявить осторожность. Но если взглянуть на ситуацию шире, я думаю, что это потрясающая инвестиционная история, даже несмотря на то, что последние тенденции в области продаж не выглядят обнадеживающими.
Рост Rivian не остановился – он находится в состоянии затишья
Краткий обзор Rivian может звучать так: “Похоже, продажи компании застряли на отметке 50 000 в год, а этого недостаточно для того, чтобы быть прибыльной. На самом деле, в 2024 году поставки немного снизились по сравнению с 2023 годом. Без роста эта компания обречена”.
При таком подходе было бы упущено нечто очень важное: продажи Rivian в скором времени могут значительно вырасти благодаря новой важной модели, которая в настоящее время находится в стадии разработки.
Грядущий Rivian R2 – это среднеразмерный электрический внедорожник.Ожидается, что производство модели начнется в первой половине 2026 года и будет стоить около 45 000 долларов. Источник изображения: Rivian.
Это R2, долгожданный недорогой Rivian. Ожидается, что стоимость модели Rivian R2 будет начинаться примерно с 45 000 долларов. План Rivian в отношении модели R2 заключается в том, чтобы вывести на рынок ее широкий ассортимент, продуманные функции и внедорожные качества в несколько меньшей комплектации – и, что особенно важно, в комплектации, которая значительно дешевле в производстве.
Конечно, Ривиан усердно работал над R2. В то же время, несмотря на то, что продажи существующих моделей серии R1 и коммерческих фургонов не сильно выросли, Rivian прилагает все усилия, чтобы удешевить их производство и одновременно улучшить качество транспортных средств. В прошлом месяце компания Rivian сообщила, что стоимость проданных товаров в расчете на одно транспортное средство в первом квартале снизилась более чем на 22 600 долларов по сравнению с предыдущим годом, несмотря на внедрение новых функций.
Кстати, в прошлом месяце компания Rivian также сообщила, что разработка R2 идет по графику. Это гораздо важнее, чем вы могли бы подумать. Разработка нового автомобиля и подготовка к его серийному производству – это многолетний и чрезвычайно дорогостоящий процесс. То, что такая компания, как Rivian, находится на верном пути на этом все еще раннем этапе своего существования, является свидетельством умелого руководства генерального директора Арджи Скариндж и его управленческой команды, а это всегда является позитивным показателем.
Цифры Rivian: Они довольно хороши в контексте
Rivian пока не приносит прибыли, но и не ожидалось, что она станет прибыльной к настоящему времени. Компания по-прежнему использует наличные средства – 188 миллионов долларов в первом квартале, а также 338 миллионов долларов капитальных вложений, – но за последние два квартала она получила положительную валовую прибыль благодаря снижению затрат. В прошлом месяце компания подтвердила, что по-прежнему ожидает скромной положительной валовой прибыли за весь год, несмотря на влияние тарифов и изменений в политике.
Между тем, у нее достаточно наличных средств – 7,2 миллиарда долларов на конец марта, и очень скоро их будет еще больше. В рамках сделки по созданию совместного предприятия стоимостью 5,8 миллиарда долларов, которую компания подписала с Volkswagen (VWAGY -1,12%) в прошлом году, Rivian ожидает дополнительных инвестиций в размере 1 миллиарда долларов к концу июня.
По словам Ривиана, этого должно быть более чем достаточно, чтобы ускорить производство R2 и запустить дополнительную модельную линейку, еще более компактную серию R3, вероятно, в начале 2027 года. К тому времени у компании должен быть значительный положительный свободный денежный поток.
Также стоит отметить, что Rivian планирует продавать R2 в Европе, что является важным потенциальным источником дополнительного спроса, который должен помочь ей избежать любых изменений в политике в области электромобилей, которые могут произойти в Соединенных Штатах.
На вынос: Если вам нужен запас электромобилей, Rivian – отличный выбор
Мне всегда нравилась Rivian как компания, и по нынешним ценам ее легко рекомендовать в качестве объекта инвестирования. За прошедшие годы я несколько раз общался со Скаринджем и другими руководителями Rivian и пришел к выводу, что это уверенная в себе, хорошо управляемая компания, которая придерживается позитивных и экологически ответственных принципов, и через несколько лет она станет прибыльной.
