Эти три акции предлагают инвесторам огромный потенциал получения дивидендов в течение многих лет. ETF Global X MLP (MLPA 0,62%) инвестирует в основные товарищества с ограниченной ответственностью (master limited partnerships, MLP) в области магистральных трубопроводов и хранилищ. Между тем, Devon Energy (DVN -2,31%) и Diamondback Energy (FANG -3,19%) – компании, занимающиеся разведкой и добычей нефти и газа, которые в 2025 году планируют привлечь денежные средства и использовать их для увеличения дивидендов долгосрочных инвесторов.
Фонд Global X MLP ETF имеет хорошие шансы для новой администрации
Независимо от того, голосовали вы за президента Трампа или нет, он вступит в должность в январе. Это хорошая новость для газопроводных и газохранилищных компаний, не в последнюю очередь потому, что администрация Трампа пообещала отменить мораторий на выдачу лицензий на новые экспортные терминалы СПГ, введенный администрацией Байдена.
В то время как инвесторам, возможно, нравится выбирать победителей в этом секторе, Global X MLP ETF предлагает альтернативный вариант. В настоящее время ETF владеет 20 MLP, на долю которых приходится более 10% активов компаний Energy Transfer, Enterprise Product Partners и MPLX, и предлагает относительно простой способ получения широкого доступа к промежуточным трубопроводам и компаниям-хранилищам.
В дополнение к подходу новой администрации к СПГ-терминалам, увеличение объемов разведки и добычи энергоресурсов является хорошей новостью для компаний энергетической инфраструктуры, поскольку это повышает вероятность увеличения добычи на обслуживаемых ими месторождениях. Это помогает снизить риски для MLP и улучшает их позиции на переговорах при заключении долгосрочных контрактов.
Этот ETF с дивидендной доходностью 8,3% и коэффициентом расходов 0,45% является выгодной покупкой для инвесторов, которые с оптимизмом смотрят в долгосрочное будущее производства энергии в США.
Долгосрочная доходность капитала Devon Energy
Я знаю, о чем вы думаете: Devon Energy не выплачивала переменные дивиденды в третьем квартале, а ее квартальный фиксированный дивиденд в размере 0,22 доллара приравнивается к годовому дивиденду в размере 0,88 доллара. Эта цифра означает, что дивидендная доходность Devon составляет всего 2,3%, так почему же Devon Energy так высока- запас доходности?
Ответ заключается в понимании того, как наилучшим образом вернуть капитал акционерам с течением времени. В двух словах, руководство Devon Energy в настоящее время использует значительный денежный поток для сокращения долга и обратного выкупа акций после выплаты ежеквартальных фиксированных дивидендов. Эта стратегия имеет смысл, когда она обеспечивает значительный денежный поток от хорошей добычи и относительно высоких цен на нефть. Сокращение долга улучшит будущий денежный поток, поскольку компании не придется выплачивать проценты по пенсионному долгу, а обратный выкуп акций снизит количество акций, так что существующие акционеры будут иметь более значительные права на будущий денежный поток.
Подкрепляя этот аргумент некоторыми цифрами, руководство полагает, что доходность по свободному денежному потоку (FCF) в 2025 году составит 9%, исходя из цены на нефть в 70 долларов за баррель и цены акций на 1 ноября на уровне около 38,32 доллара. Интерполяция для текущей цены акций показывает, что доходность по FCF составляет 8,9%. Теоретически Devon могла бы выплатить все это в виде дивидендов. Однако руководство стремится вернуть 70% FCF инвесторам, а 30% направить на улучшение своего баланса (сокращение долга).
Таким образом, если 70% прибыли приходится на дивиденды, это означает дивидендную доходность в размере 6,2%. Это было бы прекрасно, но, учитывая, что акции торгуются с такой привлекательной доходностью по FCF, имеет смысл использовать деньги инвесторов для обратного выкупа акций с доходностью 8,9% по FCF.
Таким образом, при условии, что доходность акций останется высокой, у Devon будет достаточно возможностей значительно увеличить свои дивиденды, не в последнюю очередь потому, что доходность акций на акцию снизится из-за сокращения количества акций.
Diamondback Energy придерживается аналогичной стратегии
Как и Devon, Diamondback Energy не выплачивала переменные дивиденды в третьем квартале. Также, как и компания Devon, которая приобрела Grayson Mill, ориентированную на Баккен, Diamondback расширяет производство за счет слияния с Endeavour Energy, ориентированной на Пермь (ожидается, что сделка завершится в четвертом квартале).
Параллели на этом не заканчиваются. Diamondback также ожидает увеличения денежного потока в 2024 году, и руководство прогнозирует, что он составит 3,4 миллиарда долларов в ценах на сырьевые товары. Это FCF, составляющий 6,4% от текущей рыночной капитализации. Из-за сделки с Endeavor рынок, вероятно, оценивает Diamondback выше Девона.
Действительно, есть хорошие новости на этот счет: руководство недавно снизило безубыточную цену на нефть после выплаты дивидендов до 37 долларов за баррель с первоначальной оценки в 40 долларов за баррель.
Проще говоря, при условии, что цена на нефть останется выше 37 долларов за баррель, Diamondback сможет выплачивать свои базовые квартальные дивиденды в размере 0,90 доллара, или 3,60 доллара в год. Это приравнивается к дивидендной доходности в 2%. Однако, учитывая, что цена на нефть в настоящее время составляет около 70 долларов за баррель, а руководство использует оппортунистический подход (как и Devon), выкупая акции, когда их стоимость низкая, или увеличивая переменные дивиденды, где это возможно, у акций есть большой потенциал для увеличения дивидендов в ближайшие годы. годы.
В целом, ETF Global X MLP уже сейчас предлагает отличную дивидендную доходность. Если вы считаете, что цены на энергоносители сохранятся на прежнем уровне, то Devon и Diamondback, скорее всего, вернутся к увеличению своих переменных дивидендов в будущем.
