Успех Уоррена Баффета как инвестора означает, что портфель акций Berkshire Hathaway привлекает большое внимание. Хотя вам всегда приходится принимать собственные решения о покупке и продаже, в инвестиционном инструменте Баффета есть пара интересных акций, о которых стоит подумать сегодня. В список входят Chevron (CVX – 1,89%), Coca-Cola (KO -1,04%) и American Express (AXP -3,15%). Вот какие из них, вероятно, стоит покупать, а какие, возможно, лучше избегать.
Chevron отстает – и это нормально
Chevron – одна из крупнейших в мире интегрированных энергетических компаний. Это означает, что ее бизнес охватывает весь спектр отрасли: от добычи нефти и природного газа (upstream) до транспортировки (трубопроводы) и вплоть до переработки (химическая промышленность и нефтепереработка). Это обеспечивает определенную сбалансированность финансовых результатов компании, поскольку в каждом сегменте отрасли показатели немного отличаются.
В конечном итоге для энергетической компании “Шеврон” взлеты и падения не такие экстремальные, какими они были бы, если бы она работала только в сфере добычи. Это делает его отличным выбором для долгосрочных инвесторов, желающих инвестировать в энергетический сектор.
Этому способствует один из самых сильных балансов в секторе с очень низким соотношением долга к собственному капиталу, составляющим 0,17х.
Сейчас наибольшую привлекательность представляют дивиденды. Для начала, доходность составляет 4,3%. И эта доходность обеспечивается дивидендами, которые ежегодно увеличиваются на протяжении более трех десятилетий. Тем не менее, средняя доходность в энергетическом секторе составляет около 3,3%, что указывает на низкую динамику акций Chevron в настоящее время.
Отчасти это связано с приобретением, которое проходит не так успешно, как ожидалось. Некоторые из них связаны с неудовлетворительными результатами бизнеса Chevron в условиях низких цен на энергоносители. Однако, если у вас есть долгосрочные инвестиционные планы, этот надежный инструмент отрасли, вероятно, стоит купить сегодня. Получать прибыль выше среднего по отрасли, ожидая лучших времен, – это не так уж и страшно.
Coca-Cola потеряла свой вкус, что является хорошей причиной для покупки
Coca-Cola – одна из самых узнаваемых компаний в мире, и ее акции обычно стоят довольно дорого. Но недавнее снижение цен привело к тому, что акции оказались в привлекательном диапазоне, при условии, что вы не против заплатить справедливую цену за великую компанию.
Если привести некоторые цифры, то дивидендная доходность этого “Короля дивидендов” составляет около 3,2%. Это примерно середина пути за последнее десятилетие, что указывает на разумную цену. Эту точку зрения подтверждают более традиционные показатели оценки, такие как соотношение цены к продажам и цены к прибыли, которые немного ниже своих средних значений за пять лет. Хотя было бы несправедливо утверждать, что Coca-Cola – это кричащая покупка, цена на нее действительно кажется разумной.
Однако реальная история заключается в том, что вы получаете за эту цену. Бизнес Coca-Cola отличается высокой рентабельностью, хорошим балансом и непревзойденным портфелем брендов напитков (во многом благодаря одноименной газировке). Несмотря на то, что инвесторы могут испытывать некоторые опасения по поводу инфляционного давления, появления новых препаратов для похудения и даже ужесточения контроля за снеками, учитывая долгую и успешную историю компании, представляется весьма вероятным, что Coca-Cola останется лидером отрасли. И это говорит о том, что дивиденды будут выплачиваться и со временем будут расти – именно то, что хочет видеть инвестор с консервативным доходом.
American Express – отличная компания, но дорогостоящая.
American Express – платежная система, ориентированная на потребителей высокого класса. Это солидный показатель, учитывая, что состоятельные клиенты, как правило, относительно спокойно переживают экономические спады. Действительно, комиссия, которую компания взимает за обработку транзакций, со временем становится достаточно надежной.
В целом, American Express – привлекательный бизнес. Но, как сказал Бенджамин Грэм, человек, который помогал обучать Уоррена Баффета, великая компания может стать плохой инвестицией, если вы платите за нее слишком дорого.
После того, как примерно за год American Express подорожала примерно вдвое, она начинает казаться дорогой. Соотношение цены к продажам, цены к прибыли, цены к денежному потоку и балансовой стоимости компании значительно превышает средние показатели за пять лет.
Если вы более активный инвестор, которому небезразлична оценка, возможно, вы захотите получить здесь некоторую прибыль. Было бы понятно, если бы долгосрочные инвесторы захотели остаться здесь, учитывая основной бизнес, но новым инвесторам, вероятно, следует оставаться в стороне, пока не появится лучшая точка входа.
Немного вдохновения от Баффета
Даже Уоррен Баффет, оракул из Омахи, совершает ошибки. Так что вы должны отнестись к портфолио Berkshire Hathaway со всей серьезностью. Вы также должны помнить, что Баффет склонен покупать и удерживать, поэтому то, что есть в его портфеле сегодня, может оказаться не тем, что он купил бы сегодня.
Но если вы ищете какие-то инвестиционные идеи, то при взгляде на сегодняшний список акций Баффета возникают интересные вопросы, связанные с Chevron, Coca-Cola и American Express. Первые два выглядят как покупка, но последний сейчас кажется слишком дорогим.
