Промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average) битком набит акциями ведущих компаний отрасли, многие из которых приносят дивиденды. Но индекс Доу-Джонса, как правило, уступает индексу S&P 500 во время роста, когда инвесторы вкладываются в компании, основываясь на их потенциале.
Инвесторы, которые ищут признанные компании с рекордными показателями роста прибыли, обратились по адресу. Вот почему Visa (V 1,08%), Microsoft (MSFT 0,94%), Procter & Gamble (PG 0,49%), Coca-Cola (KO 0,74%), McDonald`s (MCD 0,93%), Chevron (CVX 0,61%) и Nike (NKE 0,04%) являются семь отличных акций Dow, которые уступили индексу S&P 500 в 2024 году, но могут стать отличной покупкой в 2025 году.
Источник изображения: Getty Images.
Рост, обусловленный ростом экономики
С начала года только 10 из 30 индексов Dow опережают индекс S&P 500 на момент написания этой статьи. И два из этих компонентов – Nvidia и Amazon – были добавлены в индекс Dow в этом году.
Идти в ногу с индексом S&P 500 в 2024 году было непросто даже для таких известных компаний, как Microsoft, которые продемонстрировали значительный рост в 2023 году. Только 144 компонента S&P 500, или менее 29%, опережают индекс в этом году.
Данные SPX от YCharts
Большие выгоды от растущих компаний, которые ценятся больше за их прогнозную прибыль, чем за результаты испытаний, привели к удорожанию рынка. Индекс S&P 500 торгуется выше 22-кратной форвардной прибыли в третий раз с 1985 года, что придает ему исторически высокую оценку.
Прогнозное соотношение цены и прибыли (P/E) основано на консенсус-прогнозах аналитиков на ближайшие 12 месяцев. Учитывая, что текущее соотношение P/E для S&P 500 составляет 30,3, в предстоящем году ожидается значительный рост.
Сочетание стоимости, доходов и роста
Инвестирование в периоды нестабильности, независимо от того, дорогой фондовый рынок или дешевый, – отличный способ со временем разбогатеть. Или, как однажды сказал Кен Фишер из Fisher Investments: “Вам не нужно идеально выбирать время, чтобы получить потрясающую прибыль. Почти всегда время на рынке важнее, чем расчет времени на рынке”.
Однако, когда рынок является дорогостоящим, важно инвестировать в компании, которые могут оправдать свои оценки и обладают всем необходимым, чтобы противостоять вызовам. Visa, Microsoft, Procter & Gamble, Coca-Cola, McDonald`s, Chevron и Nike – все они имеют разумные оценки и со временем стабильно увеличивают свои дивиденды.
|
Компания |
Форвардное соотношение прибыли и убытка |
Дивиденды увеличиваются в течение нескольких лет подряд |
|
|---|---|---|---|
|
Chevron |
13.7 |
4.6% |
37 |
|
Кока-кола |
21.9 |
3.1% |
62 |
|
Компания Procter & Gamble |
24.2 |
2.4% |
68 |
|
Макдоналдс |
24.8 |
2.3% |
48 |
|
Виза |
28.3 |
0.7% |
15 |
|
Корпорация Майкрософт |
33.5 |
0.7% |
15 |
|
Найк |
34.8 |
2% |
23 |
Источники данных: YCharts, Chevron, Coca-Cola, Procter & Gamble, McDonald`s, Visa, Microsoft, Nike.
Chevron – это интегрированная нефтегазовая компания с отличным балансом и низкой себестоимостью добычи, что означает, что она может получать положительные денежные потоки даже при посредственных ценах на нефть и газ. У Chevron также есть значительный нефтеперерабатывающий бизнес и растущий бизнес по производству низкоуглеродной продукции, поскольку компания стремится к большей диверсификации для перехода к чистой энергетике будущего.
Coca-Cola и P&G – два “Короля дивидендов”, которые выплачивают и повышают свои дивиденды не менее 50 лет подряд. Coca-Cola и P&G – не самые быстрорастущие компании, но они могут демонстрировать исключительно высокие результаты в периоды экономического спада или рецессии. Когда бюджеты сокращаются, потребители с большей вероятностью откажутся от дискреционных товаров и услуг, таких как развлечения, отдых и дорогостоящие покупки, такие как новый автомобиль, чем от напитков и товаров для дома. Coca-Cola и P&G – отличные покупки для инвесторов, не склонных к риску и стремящихся ограничить волатильность и получать пассивный доход.
McDonald`s только что увеличил дивиденды 48-й год подряд и к 2026 году планирует стать лидером по выплате дивидендов. McDonald`s использует свою франчайзинговую модель для снижения издержек и нестабильности. Только 5% магазинов McDonald`s принадлежат компании и управляются ею. Бизнес-модель McDonald`s больше ориентирована на недвижимость, интеллектуальную собственность и роялти, чем на продажу бургеров и картофеля фри. Рост компании зависит от ее бренда и от того, насколько франчайзи согласны с концепцией ее операционной модели. В идеале это взаимовыгодно для обеих сторон, поскольку франчайзи могут получать прибыль от бизнеса, поддерживаемого мировым брендом, а McDonald`s может продолжать свою пассивную международную экспансию.
Visa использует одну из лучших бизнес-моделей на планете. Компания достигает сверхвысокой операционной рентабельности и извлекает выгоду из сетевых эффектов. Чем крупнее сеть, тем более безопасной она становится и тем больше ей доверяют продавцы и потребители. Visa смогла сохранить свой рост за счет международной экспансии и расширения услуг для пользователей своих дебетовых и кредитных карт.
Акции Visa не отличаются высокой доходностью, но это не потому, что компания не может себе этого позволить. Visa решила направить основную часть своей программы возврата капитала на выкуп акций, что оказалось весьма эффективной стратегией, учитывая, что Visa значительно превзошла S&P 500 в долгосрочной перспективе. Несмотря на рекордно высокую стоимость, Visa остается разумной, и к ней стоит присмотреться в 2025 году.
Microsoft выделяется как один из наиболее сбалансированных крупных технологических гигантов. Компания демонстрирует рекордные продажи и 10-летнюю высокую операционную рентабельность. У него безупречный баланс, и ведение бизнеса не зависит от долгов. Компания продолжает выкупать акции и увеличивать дивиденды впечатляющими темпами. У Microsoft есть потенциал для ускорения роста в новом году. Изменения в соглашении с OpenAI могут привести к еще большей монетизации искусственного интеллекта, поскольку Microsoft получит доступ к более передовым технологиям. Инвестиционный тезис Microsoft более чем когда-либо обоснован, поэтому акции компании заслуживают премиальной оценки.
Акции Nike уступают Boeing в рейтинге Dow, показав худший результат в 2024 году. А их прогнозное соотношение P /E даже не выглядит таким уж убедительным. Бизнес замедляется и отчаянно нуждается в перестройке. Продажи и маржа падают, поскольку компания пытается сбалансировать свою растущую платформу прямых продаж потребителям, одновременно налаживая отношения с оптовиками. 19 декабря компания Nike отчиталась о прибыли, которая продемонстрировала некоторые признаки улучшения, но требуется время, чтобы перестроить систему разработки продуктов, такую же масштабную, как у Nike.
Дивиденды по акциям Nike недооцениваются, и они растут 23 года подряд. Этот рост в сочетании с распродажей акций повысил доходность до 2%. Люди, которые уверены, что Nike может изменить ситуацию к лучшему, возможно, захотят рассмотреть возможность приобретения акций сейчас, но имейте в виду, что ситуация может ухудшиться, прежде чем станет лучше, а для исправления ситуации часто требуется время. дольше, чем ожидалось.
Покупайте уже сейчас.
Visa, Microsoft, Procter & Gamble, Coca-Cola, McDonald`s, Chevron и Nike являются узнаваемыми брендами и имеют бизнес-модели, которые довольно просты для понимания. Их преимущества должны позволить им со временем выполнять обещания, данные инвесторам. Выбор лучшей покупки из предложенных будет зависеть от ваших инвестиционных целей и предпочтений.
Инвесторы, ориентированные на получение дохода, могут больше ориентироваться на Procter & Gamble, Coca-Cola, McDonald`s и Chevron, в то время как люди, стремящиеся к дальнейшему росту, могут обратить внимание на Visa и Microsoft. Как уже говорилось, Nike – это особый случай: у компании есть культовый бренд, но в последние годы она допускала одну ошибку за другой, и на восстановление может потребоваться время. Но если это произойдет, то на этих уровнях акции, скорее всего, будут выглядеть выгодной сделкой.
В целом, эти акции Dow предлагают баланс разумного риска и потенциальной выгоды, что делает их отличными долгосрочными покупками в 2025 году.
