Вам не нужно прилагать особых усилий, чтобы найти лучшие показатели понедельника среди акций, котирующихся на американской бирже. Акции FuboTV (FUBO – 7,91%) выросли более чем в три раза за день торгов, поднявшись на 251% после того, как оператор потокового телевидения заключил головокружительную сделку с Disney (DIS – 0,31%). Могут ли они вырасти снова?
Скачок на этой неделе был оправдан. Fubo превратилась из второстепенной, но растущей цифровой платформы в платформу с мажоритарным акционером Disney. The House of Mouse теперь владеет 70% акций Fubo, предоставляя свой сервис потокового вещания Hulu + Live TV для платформы прямого вещания Fubo, основанной на спортивных программах.
Трепет победы
Это невероятное сочетание не вызывает особого недоумения, если вспомнить предысторию. Осенью прошлого года Disney в партнерстве с двумя спортивными медиа-гигантами запустила Venu Sports, создав спортивный пакет ultimate. Поклонники будут платить 42,99 доллара в месяц за доступ к впечатляющей коллекции спортивных передач в прямом эфире.:
- Disney внесет свой вклад во все вариации ESPN, а также в ABC и университетские спортивные центры SECN и ACCN.
- Fox предоставит свою одноименную сеть, а также FS1, FS2 и собственный региональный спортивный канал для колледжей, BTN, который освещает “Большую десятку”.
- Warner Bros. Discovery вывела на рынок вещания телеканалы TNT, TBS и truTV.
Venu, занимавший львиную долю на отечественном рынке спортивных трансляций, был настроен на доминирование. Казалось, не имело значения, что ведущие сервисы потокового вещания по запросу также скупают права на трансляции спортивных состязаний в прямом эфире. Venu должен был стать незаменимой подпиской для любого энтузиаста, у которого были средства оплатить абонентскую плату.
Прошлым летом Фубо сорвала вечеринку. Компания подала в суд, добившись судебного запрета на новый спортивный пакет. Это исключило Venu из меню спортивных фанатов колледжа, надеявшихся на универсальное предложение на футбольный сезон NCAA 2024. Disney должна была что-то предпринять, и она не хотела ввязываться в длительную судебную тяжбу, в которой могла и не выиграть.
Заключение сделки с Fubo для урегулирования спора имело смысл. Теперь Disney предоставила свою платформу для прямой трансляции телепередач в обмен на контрольный пакет акций, которые до этой недели были спекулятивными ценными бумагами.
Источник изображения: Getty Images.
Агония поражения
Инвесторам Fubo трудно не испытывать оптимизма. Во вторник утром акции достигли еще одного двухлетнего максимума. Все говорят о Fubo – в хорошем смысле, для разнообразия. Однако, должно быть, есть ощущение, что Disney не в восторге от предложения мира, которое они только что сделали.
Важно помнить, что эта сделка предоставляет Fubo только сервис прямой трансляции Hulu +, а не автономный сервис Hulu on-demand с 47,7 миллионами подписчиков или Disney+ со 122,7 миллионами аккаунтов по всему миру. Fubo со своими 1,6 миллионами премиум-аккаунтов набирает 4,6 миллиона подписчиков на Hulu + Live TV. Если Disney получит свою 70-процентную долю, количество акций увеличится более чем в три раза.
Сервисы прямой трансляции телевизионных передач – это крошечная часть общего рынка прямых трансляций для потребителей. Год назад на всех ведущих отечественных сервисах было всего 18 миллионов подписчиков. Кроме того, это не высокодоходный бизнес. В отличие от Disney + или Hulu, где медиагигант контролирует расходы на программирование, платформы прямого вещания должны оплачивать растущие лицензионные расходы, чтобы поддерживать все популярные сторонние сети. Что, если Disney просто откажется от своего сервиса прямого вещания Hulu +? Разве запуск Venu в любом случае не сокрушит рынок прямых телевизионных трансляций? Эта рыночная ниша состоит в основном из любителей спорта, которые пытаются дублировать предложения кабельного и спутникового телевидения, прежде чем отключаться. Теперь они просто возьмут Venu и пару более дешевых потоковых сервисов.
Но число подписчиков Fubo, скорее всего, увеличится, учитывая ее новообретенную популярность, и это был год, когда платформа была настроена на получение положительного свободного денежного потока еще до повышения доверия к ней на этой неделе. Несмотря на всеобщую привлекательность Disney, он смог собрать лишь чуть менее чем в три раза больше аудитории, чем его продукт для прямого эфира. Теперь представьте, что этот продукт принадлежит компании, которая сосредоточена на том, чтобы транслировать прямые трансляции по телевидению. И количество акций Fubo теперь увеличится более чем в три раза, но доступная цена, скорее всего, останется прежней, если Disney не решит избавиться от своей доли. Короче говоря, хорошие новости продолжат снижать котировки и заставят акции расти.
