Цена на золото в долларах США подскочила на 25,5% в 2024 году, едва превысив общую доходность (включая дивиденды) индекса S&P 500, которая составила 25%. А в январе золото подорожало еще на 6,4% до рекордно высокого уровня – по сравнению с общей доходностью S&P 500 в 2,8%.
Давайте рассмотрим, почему золото продолжает опережать индекс, какую роль золото может играть в диверсифицированном портфеле, способы инвестирования в золото и лучше ли сейчас покупать золото, чем акции.
Источник изображения: Getty Images.
Защита от неопределенности
В 2025 году цены на золото продолжили расти, несмотря на решение Федеральной резервной системы сохранить процентные ставки на прежнем уровне, поскольку инфляция по-прежнему вызывает беспокойство. Более низкие процентные ставки, как правило, являются катализатором роста цен на золото, поскольку они снижают стоимость заимствований. Однако геополитическая неопределенность может оказать еще большее влияние на цены на золото.
1 февраля президент Трамп ввел пошлины в отношении трех крупнейших торговых партнеров Соединенных Штатов – Канады, Мексики и Китая. Эти 25%-ные пошлины на товары, импортируемые из Канады и Мексики, и 10%-ные пошлины на импорт из Китая могут привести к росту инфляции и замедлению экономического роста, что может заставить некоторых инвесторов обратить внимание на предполагаемую безопасность золота.
В 2023 году Народный банк Китая (НБК) был крупнейшим официальным покупателем золота в секторе. Отчеты указывают на то, что Народный банк Китая также был крупнейшим покупателем в 2024 году. Сохраняющаяся экономическая неопределенность может привести к увеличению закупок золота Китаем в 2025 году, что приведет к росту цен.
Более высокие процентные ставки могут снизить потребительские расходы на предметы роскоши, изготовленные из золота, но они также могут привести к снижению капитальных затрат на производство золота, что, в свою очередь, сокращает предложение. В целом, на цену золота влияет множество факторов. Но геополитическая неопределенность, вероятно, является наиболее вероятной причиной столь бурного роста цен на золото в 2025 году.
Как купить золото
Надежность золота как средства сбережения во времена неопределенности может сделать его важным элементом диверсифицированного портфеля. А появление недорогих биржевых фондов, обеспеченных золотом (ETF), упростило покупку золота без проблем с ликвидностью и безопасностью, связанных с хранением физических золотых слитков, монет или ювелирных изделий.
ETF SPDR Gold Shares (GLD 0,98%) и iShares Gold Trust (IAU 0,98%) используют кастодианов, которые хранят физическое золото от их имени. Оба ETF взимают плату за свои услуги – коэффициент расходов SPDR Gold Shares ETF составляет 0,40%, в то время как комиссионные iShares Gold Trust составляют 0,25%. Но эти сборы все равно могут быть меньше, чем обошлось бы инвестору в обеспечение безопасности, необходимой для защиты физического золота.
Возможно, самое главное, что эти ETF можно легко покупать и продавать через брокерский счет, что делает их высоколиквидным способом инвестирования в золото и потенциально упрощает налоговую отчетность по сравнению с покупкой и продажей физического золота.
Еще одним способом получить доступ к драгоценному металлу было бы инвестировать в акции золотодобывающих компаний, таких как Newmont (NEM 0,53%), хотя цены на акции золотодобывающих компаний все еще могут падать, даже когда цены на золото растут. Однако ETF SPDR Gold Shares и iShares Gold Trust должны двигаться в ногу с ценами на золото.
Инвестирование в сырьевые товары в сравнении с акциями
К таким товарам, как золото, следует относиться совершенно иначе, чем к акциям. Независимо от того, идет ли речь о нефти, природном газе, пшенице, стали или золоте, цена товара будет отражать баланс между спросом и предложением. Цена акций, напротив, отражает общее мнение рынка о стоимости компании, основанное на ожидаемых будущих доходах.
Самая большая проблема с золотом заключается в том, что его стоимость не зависит от прибыли. Оно также не выплачивает дивиденды. Однако считается, что золото обладает внутренней ценностью независимо от валюты, в которой оно выражено.
Золото в сравнении с другими надежными инвестициями
Цена на золото может резко колебаться в зависимости от настроений и глобальных изменений спроса и предложения. В настоящее время важно понимать, что трейдеры оказывают значительное влияние на золото и что его цена может расти по краткосрочным причинам, а не из-за долгосрочной стоимости товара.
Для розничных инвесторов, вероятно, было бы плохой идеей рассматривать золото как актив, который можно приобретать и из которого можно выходить в зависимости от динамики рынка. Скорее, лучшим подходом было бы решить, какое количество золота вы хотите разместить в своем портфеле – как правило, небольшое – и каким способом вы предпочитаете его получать (будь то через ETF или другой инвестиционный инструмент). Затем купите его и оставьте на долгое время. Таким образом, вы сможете получить доступ к золоту, не слишком увлекаясь его краткосрочными колебаниями.
Некоторые инвесторы могут предпочесть вообще избегать золота. Если вы хотите разместить часть своих сбережений в надежных активах, альтернативой золоту могут быть высокодоходные сберегательные счета или безрисковые активы, такие как 10-летние казначейские облигации, доходность по которым в настоящее время составляет 4,5%. Таким образом, вы можете получать пассивный доход от активов, не связанных с фондовым рынком, без необходимости повышения цен на золото, чтобы получить отдачу от ваших инвестиций.
