Обострение геополитической напряженности привело к падению индекса Московской биржи ниже отметки в 2600 пунктов. С начала года индекс упал на 16% по сравнению со значениями на конец 2023 года. А отраслевые паевые инвестиционные фонды продемонстрировали самое сильное снижение стоимости паи с начала года. Однако, по словам руководителей, в 2025 году перспективы роста фондов акций высокотехнологичных компаний сохраняются.Однако инвестирование в отраслевые фонды более рискованно, чем в фонды широкого рынка. Это означает, что вам следует более тщательно подходить к выбору и не хранить все средства в Совместном фонде.
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ
Разочарование индекса
На прошлой деке индекс Московской биржи после трехнедельного перерыва опустился ниже отметки в 2600 пунктов. На торгах в четверг он обновил самый низкий уровень с 1 ноября, достигнув 2557,57 пункта. В пятницу индекс стабилизировался около 2590 пунктов, что на 5,5% ниже значения закрытия предыдущей недели и на 16% ниже значений за год.
Новый виток снижения индекса был вызван увеличением геополитических рисков после применения украинскими войсками ракет западного производства (ATACM, Storm Shadow) и ответного удара России по БРСД “Орешник”.
Отраслевые показатели показали худшую динамику с начала года. Таким образом, индекс недвижимости (MOEXRE) снизился почти на 36%, индекс телекоммуникаций (MOEXTL) — на 24%, индекс металлов и производства (MOEXMM) — на 22%, индекс нефти и газа (MOEXOG) — более чем на 20%. Это также повлияло на результаты управления небольшим количеством паевых инвестиционных фондов в фондовой индустрии.
По данным “Коммерсанта”, по данным Investfunds, с начала года паевые инвестиционные фонды, инвестирующие в акции металлургических и сырьевых компаний, сократились на 17-25%.
Завид Воскресенье завидное сопротивление краху российского воскресенья продемонстрировали несколько фондов потребительского рынка и электроэнергетики, акции которых упали на 3-12%. Этому способствует низкая зависимость от внешних факторов, поскольку они сосредоточены на внутреннем потреблении, которое продолжает расти в контексте экономического роста.
Приоритеты финансирования
По мнению опрошенных портфельных управляющих, лучшую динамику на воскресенье к 2025 году покажут инвестиционные фонды российских высокотехнологичных компаний и фонды с высокой долей участия в таких компаниях. Этому будет способствовать сохраняющаяся тенденция к импортозамещению.
“Последние надежды на ослабление санкционного давления были явно преждевременными. Таким образом, эмитенты в секторах, нацеленных на замещение уходящих иностранных компаний, должны чувствовать себя более уверенно даже в условиях высоких ставок”, – отмечает управляющий активами “БКС Инвестмент уорлд” Виталий Громадин.
С 1 января 2025 года начнется запрет на использование иностранных ИТ-решений на объектах критически важной инфраструктуры, что укрепит позиции российских высокотехнологичных компаний.
Кроме того, в большинстве случаев эти компании “имеют низкую долговую нагрузку, что снижает влияние процентных расходов на бизнес, и высокие темпы роста бизнеса, которые могут поддержать рыночную капитализацию”, объясняет директор по инвестициям октябре в Великобритании “Первый” Андрей Русецкий.
Кроме того, цены октябрьских акций сырьевых компаний, которые в большинстве случаев являются экспортерами, могут поддержать обесценивание рубля.”Хотя цены на сырьевые товары имеют разнонаправленную динамику, которая зависит от множества факторов, они могут поддерживаться ростом мировой экономики в контексте снижения ставок глобальными финансовыми регуляторами”, – сказал Андрей Русецкий.
Волатильность личности
При инвестировании в отраслевые фонды следует иметь в виду, что они имеют не только более высокий потенциал роста, но и более высокий риск снижения по сравнению с фондами фондового рынка в целом. Как отмечает Андрей Русецкий, более высокий уровень риска обусловлен неспособностью фонда исключить риски для конкретной отрасли. Например, эксперт отмечает, что падение цен на золото или снижение приоритета транспортировки угля по железной дороге мгновенно отразится на фондах, ориентированных на акции золотодобытчиков или металлургической компании.
UCR спешит избавиться от иностранных ценных бумаг в фондах
Хорошим примером декоммунизации являются фонды горнодобывающих компаний, акции которых в 2022 году упали на 30-50%, которые находятся в числе аутсайдеров и выросли на 25-86% по итогам прошлого года. “Примером в этом году являются строительные компании, которые, помимо повышения ставки, пережили отмену льготной ипотеки и ужесточение условий предоставления других ипотечных программ”, — сказал Дмитрий Скрябин, портфельный управляющий “Альфа-капитала”.
Контроль концентрации
В связи с этим менеджеры не рекомендуют удерживать значительную часть инвестиций в одном секторе.
