ETF в настоящее время являются самыми популярными финансовыми инструментами в мире. Они дают инвесторам наибольшую выгоду простым способом, практически не требующим от них усилий. В Польше ETF до сих пор не в сознании среднего инвестора навсегда, что было связано, в частности, с плохое предложение на Варшавской фондовой бирже и ограниченная доступность на мировых рынках. С некоторых пор самый популярный в мире финансовый инструмент набирает популярность и в нашей стране, на благо инвесторов. В настоящее время инвестировать на мировых биржах с помощью ETF не только просто, удобно, но и выгодно с финансовой точки зрения. Конечно, следует помнить, что ETF, несмотря на их неоспоримые преимущества, не являются безрисковыми.
ETF, который на самом деле что?
ETF — это аббревиатура от Exchange Traded Fund , что означает фонд, котирующийся на фондовой бирже. ETF — это фонд, использующий пассивную стратегию инвестирования, а это значит, что его задача — отражать поведение определенного ориентира, которым может быть, например, фондовый индекс, сырье или корзина конкретных акций. Проще говоря, задача ETF, например, на американский индекс S&P500заключается в достижении тех же результатов, что и базовый индекс – если S&P500 зафиксировал ежегодный рост на 15%, стоимость инвестиционного сертификата фонда также должна увеличиться примерно на 15% в то же время, и аналогично в случае снижения . Таким образом, ETF предлагает возможность удобного инвестирования в компании, включенные в индекс, с помощью одного инструмента и обеспечивает очень близкие нормы прибыли. В отличие от активно управляемых фондов, где специализированная команда аналитиков ищет способы превзойти ведущие фондовые индексы, ETF предназначены для достижения точно такого же результата, как и широкий рынок. Интересно, что история показывает, что в долгосрочной перспективе активно управляемые фонды имеют очень мало шансов превзойти своих пассивных коллег, что отражает доходность ведущих фондовых индексов.
Фонд как акции?
ETF имеет довольно интересную гибридную структуру — это инвестиционный фонд, который, однако, как следует из названия, котируется на публичной фондовой бирже. Его паи ведут себя как акции листинговых компаний и могут быть куплены и проданы точно так же, с уровня инвестиционной платформы нашего брокерского дома. Следовательно, паи ETF, в отличие от стандартных фондов, постоянно котируются, как и акции, и вы можете продать их в любой момент торговой сессии. Гибридная структура перечисленных фондов дает много существенных преимуществ.
Откуда берется доходность ETF?
Мы уже знаем, что зарегистрированные на бирже фонды используют стратегии пассивного инвестирования, предназначенные для «отслеживания» конкретного индекса или инструмента. Однако в этот момент необходимо задать вопрос: как ETF получают норму доходности, близкую к их эталону? Есть три способа отследить его.
Первый – это так называемый физическая репликация, также известная как полное сопоставление. Проще говоря, он заключается в том, что деньги, вложенные в фонд, например, в индекс WIG20 , используются его менеджерами для покупки акций двадцати компаний, входящих в Варшавскую фондовую биржу, в соответствующих пропорциях (определяемых процентным составом индекса). Второй вид репликации — синтетическое картирование, заключающееся в том, что управляющие фондами пользуются услугами так называемых провайдеры свопов (например, инвестиционный банк, такой как Goldman Sachs или JPMorgan), который за определенную комиссию обязуется обеспечить доходность целевого индекса. Деньги, вложенные участниками в такой фонд, являются залогом свопа и инвестируются не в компании, полностью отражающие заданный индекс, а в конечном итоге должны обеспечить норму доходности целевого индекса. Риск обеспечения адекватной нормы прибыли берет на себя поставщик свопа. Еще одним типом репликации является так называемая репрезентативная выборка. Он заключается в ограничении покупки акций определенного индекса только теми компаниями, которые оказывают ключевое влияние на его доходность. Этот метод часто используется в ETF для сложных индексов, состоящих из многих значений, таких как, например, Russel 2000 или MSCI World.
Открытая дорога на мировые фондовые биржи
Предложение ETF, зарегистрированных на Варшавской фондовой бирже, систематически увеличивается с прошлого года, но нельзя скрыть, что именно иностранные биржи, особенно американские, в настоящее время обеспечивают несравненно более привлекательные нормы прибыли. Итак, как проще всего инвестировать в глобальные рынки? Вопреки видимости уже не сложно, в т.ч. благодаря предложению Брокерской конторы mBank , которая предоставляет всем своим клиентам доступ к более чем двумстам иностранным фондам с брокерской платформы, обеспечивая доступ ко всем основным мировым финансовым рынкам. Однако возникает вопрос конвертации валюты, связанный с инвестированием в иностранные ETF. Сколько это стоит?
Комментарий эксперта: Камиль Малишевски, BM mBank:
Акции и ETF на иностранных фондовых биржах, очевидно, рассчитываются в иностранной валюте. Однако в рамках нашего сервиса eMakler вам не нужно беспокоиться о конвертации валюты. Это происходит автоматически, когда мы совершаем транзакцию. Спред (разница между курсами покупки и продажи валюты) очень выгоден для инвестора. Его среднее значение по сделкам на внешних рынках в 2019 году не превышало 0,2%.
Однако стоит взглянуть на гипотетический пример, основанный на историческом разбросе за прошлый год. Когда мы покупаем акции, например, Google , котирующиеся в долларах США, и рыночный курс 1 доллара США будет 4 злотых, мы заплатим 4004 злотых за один доллар.
Если мы продадим те же акции и рыночный курс USD/PLN будет по-прежнему равен 4,00, мы получим 3 996 злотых за 1 доллар. Это означает, что разница между покупкой и продажей валюты составляла всего 0,8 копейки. Конечно, в исключительных случаях спред может оказаться больше. Стоит отметить, что за размещенный заказ мы блокируем сумму на счете, ссылаясь на текущий курс обмена NBP, увеличивая ее на 2%. Мы делаем это на случай изменения курса валюты в течение срока действия заказа, который может составлять до 30 дней.
Автор публикации
